20250627-中辉期货-中辉能化观点_17页

根据分析报告总结，各品种的核心观点和逻辑如下：

1. 原油：油价重回基本面定价，地缘风险溢价被挤出，OPEC增产与消费旺季博弈，轻仓试空并购看涨期权保护，SC【490-520】。

2. 液化气（LPG）：成本端原油回落，下游利润下行，库存累库，策略轻仓试空，PG【4200-4300】。

3. 聚乙烯（L）：供应量增加，需求淡季支撑有限，库存去化，短多长空，L【7250-7400】。

4. 聚丙烯（PP）：产量下降，需求仍偏弱，短期反弹逢高空，PP【7050-7200】。

5. 乙烯（V）：成本支撑好转，但需求冷清，远期供给压力，短期反弹不追空，V【4850-5000】。

6. 对二甲苯（PX）：基本面偏紧，库存去库但估值偏高，关注低多，PX【6680-6790】。

7. 聚对苯二甲酸（PTA）：供需紧平衡，库存去库支撑加工费，中长期关注低多，TA【4740-4820】。

8. 乙二醇（EG）：供应恢复快于需求，进口偏强，库存去稀，供应预期宽松，轻仓试空，EG【4270-4320】。

9. 浮法玻璃（FG）：生产利润转好，冷修预期降至低位，5日均线弱支撑，FG【1010-1030】。

10. 纯碱（SA）：供应端开工转降，库存高位，短线区间反弹，SA【1175-1205】。

11. 烧碱（SH）：开工率高企，库存压力减缓，基差走好，轻仓逢低试多，SH【2300-2350】。

12. 甲醇（MA）：供应偏强，需求负反馈，库存累库，策略轻仓空，或09合约逢高布局，MA【2380-2440】。

13. 尿素（UR）：供应过剩维持，需求预期季节性回暖，短弱反弹，UR【1710-1750】。

14. 沥青（BU）：供需宽松主导，地缘缓和后累库或致盘面偏弱，轻仓试空，BU【3500-3600】。