20240412-海证期货-纯碱周度行情分析_部分装置存恢复预期_纯碱价格短期或现调整风险_10页_1mb

海证期货研究所2024年4月12日——纯碱周度行情分析

本周纯碱主力09合约先冲高后回落，价格表现出较强抗跌性，截至周五收盘报收于1915元/吨。然而，考虑到前期检修装置后续可能出现恢复预期，供给端压力恐将重现，对价格形成抑制。中期内，市场供需宽松格局未发生根本转变，价格继续反弹动力不足，短期存在调整风险。

数据显示，本周纯碱整体开工率约为84.71%，环比小幅下降0.34%。其中，氨碱法开工率上升0.1个百分点，联碱法则增加了3.1个百分点，但部分装置仍面临复产预期，预计产能利用率难以大幅缩减。同时，产量方面，本周国内纯碱总产量约为7105万吨，环比增长0.08万吨，企业出货率为100.61%，增幅明显。

需求端，浮法玻璃开工率环比下降0.61%，且库存较上期减少，但离库天数仍超过24天，市场整体恢复有限。库存数据显示，本周纯碱厂家总库存约为9125万吨，环比微幅下降，但后续去库压力仍然较大。

利润方面，纯碱各工艺利润继续收窄，联碱法和氨碱法利润环比均有明显下滑，反映出企业经营成本压力持续存在。此外，基差和价差变化较为平稳，波动弹性低，反映了市场供需平衡偏松的情况。

综合来看，供给端在复产预期下压力难消，需求端缓慢复苏仍将制约价格反弹，库存去化缓慢叠加成本支撑乏力，中期纯碱价格反弹空间有限，存在短期调整风险。

法律声明、分析师介绍等内容详见原文，此处不做赘述。