20210406-爱建证券-市场周报_9页

市场策略总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司于2021年4月6日发布的投资策略报告，分析了2021年3月29日至4月2日期间A股市场的走势、板块表现、题材变化及未来展望，强调了结构性机会不变的市场特征，并提出了相应的投资建议与风险提示。

主要观点

市场反弹延续

• 本周市场整体呈现反弹态势，上证综指上涨1.93%，深证成指上涨2.56%，上证50指数上涨2.47%，沪深300指数上涨2.45%。
• 市场日均成交金额为7138.08亿元，成交量持续回落，参与者情绪稳定，基金仓位均值明显下降。
• 市场在确认区间低点后持续反弹，抱团权重板块（如上证50、沪深300）短期获得支撑，反弹空间仍存在，但中证1000指数表现较弱。
• 市场呈现存量资金博弈特征，资金在板块间流动，形成结构性交易机会，震荡格局预计短期难以改变。

题材有所降温

• 市场反弹的主要推动力来自前期调整的板块，而非持续热门题材。
• 个股涨幅无明显板块特征，仍以游资主导，跌幅较大的个股多为前期涨幅较大的题材股。
• 半导体相关概念指数表现突出，成为主要领涨板块，而碳中和类指数则出现较大跌幅。
• 食品饮料、电子等板块领涨，非银金融、商业贸易等行业表现较弱。
• 碳中和题材在前期爆炒后有所降温，资金开始关注食品饮料和半导体板块。
• 半导体行业因芯片供给缺口具有周期性特征，估值修正较多，短期具备上涨空间。
• 年报和季报披露期，业绩表现良好的个股同样值得关注。

结构性机会不变

• 市场整体估值水平虽有所调整，但仍不低，上证50成分股PE为13.48倍，沪深300成分股PE为15.36倍，创业板PE为89.83倍。
• 结构性机会仍是当前市场的主要特征，投资者应关注板块轮动带来的交易机会。
• 市场在震荡格局中，更多是交易性机会，需注意市场节奏，避免追高。

关键信息

市场数据

• 上证综指：3,484.39点，周涨幅1.93%
• 深证成指：14,122.61点，周涨幅2.56%
• 上证50指数：3,616.76点，周涨幅2.47%
• 沪深300指数：5,161.56点，周涨幅2.45%
• 中证1000指数：6,361.25点，周涨幅0.95%
• 创业板综指：2,919.19点，周涨幅2.11%
• 市场日均成交金额：7138.08亿元，成交量回落

板块与行业表现

• 领涨板块：半导体相关概念指数、食品饮料、电子
• 领跌板块：碳中和类指数、非银金融、商业贸易
• 中证1000指数：表现相对较弱，代表小市值股的板块

概念指数表现

• 涨幅较大的概念指数：连板指数（23.85%）、半导体封测指数（10.88%）、半导体（一致评级）指数（9.98%）
• 跌幅较大的概念指数：碳中和指数（-4.09%）、美丽中国指数（-6.67%）、PM2.5指数（-6.61%）

行业估值情况

• 全体A股：PE（TTM）21.84倍
• 创业板：PE（TTM）89.83倍
• 上证50指数成分：PE（TTM）13.48倍
• 沪深300成分：PE（TTM）15.36倍

风险提示

1. 主题性投资波动较大：需注意控制风险，避免过度追涨杀跌。
2. 宏观经济和政策不确定性：可能对市场产生较大影响，需密切关注政策动向与经济数据。

投资建议

• 短期策略：关注结构性机会，重点布局前期调整较大的板块，如半导体、食品饮料等。
• 风险控制：避免追高涨幅较大的板块，注意市场节奏，合理把握交易机会。
• 业绩驱动：年报和季报披露期间，业绩良好的个股值得关注。

未来展望

• 未来一周：无重大财经事件，市场预计维持震荡格局，以交易机会为主。
• 政策背景：国务院常务会议推出深化“放管服”改革及减税降费等措施，旨在激发市场活力，降低企业负担，增强经济内生动力。

分析师承诺

分析师朱志勇承诺，本报告的观点、逻辑和论据均为其研究成果，不与薪酬直接相关，信息来源清晰、准确。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下

重要免责声明

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