20221121-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行回暖_二级市场持续上涨_13页_1mb

中资美元债市场周报总结（2022-11-21）

核心内容概览

本周中资美元债市场整体呈现回暖趋势，一级市场发行规模回升，二级市场指数持续上涨。同时，部分企业出现违约风险，引发市场关注。此外，国际宏观经济数据整体偏向温和，对市场情绪产生一定影响。

一级市场发行情况

• 发行规模：上周共发行7只中资美元债，总规模达21.54亿美元，以金融行业为主。
• 最大发行：中金国际发行6.5亿美元高级无抵押债券，为当周最大发行。
• 最高息票率：济南产业发展投资集团发行1.14亿美元高级无抵押债券，息票率7.5%，为当周定价最高。

二级市场表现

• 中资美元债指数（Bloomberg Barclays）：周涨幅2.40%，其中投资级指数周涨1.28%，高收益指数周涨10.46%。
• 中资美元债回报指数（Markit iBoxx）：周涨幅2.12%，投资级回报指数周涨1.12%，高收益回报指数周涨10.37%。
• 行业表现：
  • 地产板块：收益率下行约631.8bps，主要受景瑞控股、禹洲集团等影响。
  • 医疗保健板块：收益率下行约138.4bps，主要受药明康德、Viva Biotech Investment Management Ltd等影响。
  • 能源板块：收益率上行约74.4bps，主要受安东油田服务、兖矿集团（开曼）有限公司等影响。
  • 工业板块：收益率上行约15.7bps，主要受香港锦苑花卉有限公司、Linjiang Investment & Development BVI Co Ltd等影响。

美债收益率走势

• 2年期国债：收益率上行20.08bps，报4.5329%。
• 10年期国债：收益率上行1.63bps，报3.8288%。

宏观要闻

• 美国：
  • 初请失业金人数减少4000至22.2万，低于预期。
  • 10月PPI同比升8%，环比升0.2%，均低于预期。
  • 10月零售销售环比升1.3%，创今年2月以来最高水平。
  • 10月工业产出环比降0.1%，低于预期。
• 英国：
  • 今年GDP增长率预计为4.2%，明年将衰退1.4%。
  • 10月CPI同比升11.1%，创41年来新高。
• 欧元区：
  • 10月CPI终值同比升10.6%，环比升1.5%，符合预期。
• 日本：
  • 10月贸易逆差达2.16万亿日元，创有可比统计以来同期新高。
• 中国：
  • 10月规模以上工业增加值同比增5%，增速略有放缓。
  • 1-10月实际使用外资同比增长14.4%，其中高技术产业增长31.7%。
  • 截至10月底，我国直接融资存量占社融规模存量比例逼近30%。

债券市场热点事件

• 华夏幸福：已向英国法院提交境外美元债券重组申请，预计12月7日召集庭审。
• 武汉当代集团：未能偿付DANDAI9.2511/15/22本息，触发交叉违约，影响DANDAI10.501/16/23和DANDAI903/07/23。
• 评级调整：
  • 三峡财务I开曼群岛有限公司：穆迪维持A1评级。
  • 河南水利投资集团有限公司：穆迪维持A3评级。
  • 建业地产：标普将评级下调至CCC-。
  • 水发国际控股(BVI)有限公司：穆迪维持Baa1评级，展望调整为负面。
  • 龙湖集团：惠誉给予负面展望。
  • 新奥清洁能源国际投资有限公司：穆迪维持Ba1评级。

市场数据追踪

• 美元指数：报106.9678，周涨0.52%。
• Libor-OIS利差：收窄至32.036bps。
• 人民币汇率：11月18日中间价报7.1091，较上周调升816个基点；在岸人民币收盘报7.1275，周跌169个点。

总结

整体来看，中资美元债市场在一级市场发行回暖和二级市场持续上涨的推动下表现积极。然而，部分房企如华夏幸福、武汉当代集团出现违约风险，对市场造成一定冲击。同时，国际宏观经济数据呈现温和走势，显示通胀压力有所缓解，但能源价格仍对部分国家造成影响。中国宏观经济数据相对平稳，外资流入保持增长，直接融资比例接近30%。市场参与者需关注企业信用风险及政策动向，以做出更合理的投资决策。