20180527-中航证券-文化传媒行业周报_微信生态改版升级_优选龙头卡位红利_9页_1mb

文化传媒行业周报总结

核心内容

本周文化传媒行业整体呈现震荡走势，申万传媒板块收于840.77点，跌幅为1.52%，在申万一级行业中排名一般，但跑赢大盘。整体行业景气度持续回升，内生增长具备坚实基础，但业绩分化仍将持续。微信生态改版升级，特别是新增悬浮窗功能，为新媒体行业带来新的流量红利，值得关注。

主要观点

• 行业趋势：传媒行业景气度持续回升，内生增长具备基础，但业绩分化将持续。
• 微信生态：新版微信推出悬浮窗功能，提升用户体验，对基于微信生态的新媒体行业形成利好，建议关注【平治信息】在自媒体数字阅读生态的布局。
• 影视行业：影视精品频出，推荐关注【慈文传媒】、【唐德影视】等优质内容出品公司，以及【快乐购】在互联网视频付费领域的表现。
• 中美贸易关系：中美达成共识，贸易战风险已消除，利好海外影片引进，推荐关注【中国电影】、【横店影视】、【幸福蓝海】、【金逸影视】等引进方和播映渠道方。
• 互联网发展：百度剥离全球广告与工具业务多数股权，专注于AI领域，同时加强医疗搜索广告的合规管理，计划下半年对16000家公立医院进行广告屏蔽保护。

关键信息

本周市场表现

• 行业指数：840.77点，跌幅1.52%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：贵广网络（+8.74%）、元隆雅图（+7.80%）、横店影视（+7.25%）、幸福蓝海（+6.46%）、龙韵股份（+6.07%）。
  • 跌幅前五：当代东方（-14.90%）、引力传媒（-13.39%）、天神娱乐（-10.00%）、凯撒文化（-7.76%）、蓝色光标（-6.99%）。

电影市场数据

• 本周票房：67981万元，环比下跌37.42%。
• 票房冠军：《超时空同居》以28463万元票房夺冠。
• 其他影片：
  • 《复仇者联盟3：无限战争》20954万元。
  • 《寂静之地》6573万元。
  • 《游侠索罗：星球大战外传》6288万元。
  • 《冰雪女王3：火与冰》163万元（重映）。

下周上映影片

• 包括重映影片《那年八岁》、《光影之战》、《大耳朵图图之美食狂想曲》等。
• 新片如《魔镜奇缘2》、《潜艇总动员：海底两万里》等将于6月1日上映。

行业动态

• B站财报：2018年第一季度总收入达8.68亿元，同比增长105%，净亏损收窄。
• 爱奇艺影业：发布2018年度片单，并推出“i影”智能宣发系统，强调内容品质。
• 中国电影市场：2018年第一季度票房突破202亿元，超越北美成为全球第一大电影市场。
• 中国图书馆年会：将于5月31日至6月1日在廊坊国际会展中心举办，主题为“图书馆与社会：共享效能法治”。
• 教育部成立课程教材研究所：标志着我国首个国家级课程教材研究专业机构正式成立。
• 2018中国体育产业峰会：在上海举行，强调推动体育产业成为支柱产业和幸福产业。

公司公告

• 奥飞娱乐：转让全资孙公司奥飞硅谷部分股权，构成关联交易。
• 宣亚国际：签署《投资协议》对链极科技增资，设立区块链实验室，探索区块链在整合营销的应用。
• 天神娱乐：全资子公司与盛大游戏签署战略合作协议，联合开发IP内容。

投资建议

• 推荐评级：增持。
• 关注标的：
  • 【平治信息】：布局微信生态，受益于流量红利。
  • 【慈文传媒】、【唐德影视】：影视精品频出，值得关注。
  • 【中国电影】、【横店影视】、【幸福蓝海】、【金逸影视】：受益于中美贸易关系改善，海外影片引进可能增加。
  • 【光线传媒】、【华谊兄弟】：电影内容出品方，有望受益于海外影片引进。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响传媒板块表现。
• 政策监管风险：行业受政策影响较大，需关注监管变化。

投资评级定义

• 上市公司评级：
  • 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长。
  • 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若。
  • 卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长。
• 行业评级：
  • 增持：预计行业增长高于国民经济增长。
  • 中性：预计行业增长与中国国民经济增长相若。
  • 减持：预计行业增长低于国民经济增长。

分析师简介

• 裴伊凡：中航证券金融研究所分析师，SAC执业证书号S0640516120002，英国格拉斯哥大学经济学硕士，曾就职于央视财经频道，自2015年5月加入中航证券，专注于文化传媒行业研究，覆盖互联网、影视、动漫、游戏、教育、体育等领域。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行作出决策。
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