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国泰君安期货农产品研究晨报总结（2023年07月25日）

棕榈油

• 概述：马盘棕榈油受黑海局势利好大幅上涨；中期供应充足，8-10月为旺产期；关注马来产量情况。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点与建议：短期偏多；中期偏空（因累库预期）；关注产地出口政策。

豆油

• 核心要点：跟随CBOT大豆偏强运行；关注美豆主产区天气变化；美豆优良率54%，略低于预期；关注玉米、小麦对大豆的间接影响。
• 趋势强度：0（中性）
• 操作建议：短期观望，关注美豆天气数据。

豆粕/豆一

• 核心要点：受美豆和俄乌事件带动偏强震荡；豆一期价偏弱震荡；国产大豆价格稳定。
• 趋势强度：豆粕+1（偏强）；豆一-1（偏弱）
• 操作建议：豆粕今日偏强震荡；豆一短期偏弱。

玉米

• 核心要点：短期区间震荡；上行驱动不足；深加工原料采购价下调；饲料补库接近尾声。
• 趋势强度：0（中性）
• 操作建议：关注合约支撑位；警惕产区政策和天气变化。

棉花

• 概述：外盘转强，国内上涨放缓。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点与建议：短期震荡；后期关注新棉产量和进口政策；维持回调做多思路，建议负基差配。

鸡蛋

• 概述：短期偏强运行；等待高位做空机会。
• 趋势强度：0（中性）
• 操作建议：中期做空价区待时而动；长线存栏预期不变。

生猪

• 概述：现货偏强震荡。
• 趋势强度：+1（偏强）
• 观点与建议：短期观望；滚动反套/跨月正套机会；关注仔猪成本和存栏推演。

重要提示

• 所有观点基于报告分析；投资者需自行承担风险；应关注实际供需与政策变化。