20210309-大越期货-铁矿石早报_15页_1006kb

铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部于2021年3月9日发布的铁矿石早报，涵盖现货与期货市场分析、库存、运价、港口成交及主力持仓等关键信息，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。

主要观点

1. 市场基本面

• 港口现货成交：8日港口现货成交95万吨，环比下降9.4%，但本周平均每日成交仍维持在95万吨，整体环比下降14.2%，表明市场交易量有所减少。
• 贸易商表现：TOP2贸易商港口现货成交量为65万吨，环比上涨12.1%，显示主要贸易商仍有一定活跃度。
• 发货情况：受飓风影响，澳洲发货量回落，巴西发货量回升，整体到港量小幅回落。
• 唐山两港封港：封港加严导致疏港量大幅下滑，但港口卸货条件有所改善，入库增加，库存出现积累。

2. 基差分析

• PB粉：日照港PB粉现货价格为1168元/吨，折合盘面1295.5元/吨，05合约基差152元/吨，显示盘面贴水偏多。
• 金布巴粉：现货价格为1136元/吨，折合盘面1266.5元/吨，05合约基差123元/吨，盘面贴水偏多。
• 期货贴水：整体来看，期货贴水幅度仍处于高位，显示市场对现货价格的预期偏弱。

3. 库存变化

• 港口库存：8日港口库存为12769万吨，环比减少20.2万吨，表明库存压力有所缓解。
• 钢厂补库：受“两会”召开影响，钢厂补库积极性一般，库存变化需关注后续需求释放。

4. 盘面走势

• 技术面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示盘面偏强。
• 主力持仓：主力净多，且多头仓位减少，表明市场多空博弈偏多。

5. 操作建议

• I2105合约：建议在1085-1185元/吨区间操作，关注市场走势与政策影响。

关键信息

价格变动

月间价差走势

• 5-9价差：整体偏强，显示远月合约相对近月合约更具吸引力。
• 期货贴水：多个合约期货贴水幅度仍处于高位，市场预期偏弱。

运价情况

• BDI指数：波罗的海干散货指数(BDI)走势显示市场运力紧张。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价为美元/吨，显示运输成本有所波动。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价为美元/吨，显示巴西矿运输成本有所回升。

港口疏港量

• 港口封港：唐山两港封港限制导致疏港量大幅下滑，但卸货条件有所改善。
• 日均疏港量：港口疏港量受政策影响较大，需密切关注。

港口成交

• 成交反弹：港口现货成交进入反弹周期，显示市场交易情绪有所回暖。

结论

本周铁矿石市场受飓风影响，澳洲发货量回落，巴西发货量回升，整体到港量小幅回落。唐山两港封港加严导致疏港量减少，但港口卸货条件好转，库存有所积累。受“两会”召开影响，钢厂补库积极性一般，需继续关注需求恢复的持续性及两会后的释放高度。当前市场基差偏多，期货贴水幅度仍处于高位，技术面显示盘面偏强，主力净多但多减，操作建议在1085-1185元/吨区间操作。