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金属行业动态总结（2022年8月）

铝行业

核心内容

中孚实业因电力供应问题，需暂停部分铝产能以保障电网安全。具体包括其子公司广元林丰和参股子公司广元中孚的部分生产设施停产一周。

主要观点

• 停产影响：广元林丰预计减少电解铝产量约0.73万吨，影响净利润约0.55亿元；广元中孚预计减少产量约0.56万吨，影响净利润约0.23亿元。
• 行业产量：7月中国原铝产量同比增长5.6%至343万吨，前七个月累计产量2295万吨，同比增长1.1%。7月十种有色金属产量为563万吨，同比增长4.8%；前七个月累计产量3930万吨，同比增长1.4%。

铜行业

核心内容

智利政府提出增加税收和特许权使用费的改革方案，可能影响铜矿企业的投资意愿。同时，Antofagasta计划扩大其在印尼的铜资源开发。

主要观点

• 税收压力：若改革方案通过，铜项目将面临更高的税收负担，可能从40%提升至50%以上，影响企业投资决策。
• 产能扩张：Antofagasta计划到2026年将印尼铜资源产量从65万吨提升至90万吨，但新项目开发成本较高。
• 印尼铜资源开发：印尼政府对铜矿项目持开放态度，但目前未公布具体恢复的矿业公司名单。

镍行业

核心内容

格林美在印尼扩大镍资源项目，同时印尼政府恢复部分被吊销的采矿许可证，并推动镍加工产能提升。

主要观点

• 格林美项目：青美邦新能源材料有限公司对原有镍资源项目进行优化，新增2.3万吨/年产能，总产能达7.3万吨/年。
• 印尼镍产能提升：
  • 万向项目新增1条RKEF产线，预计8月底投产，月度镍生铁产量增加600吨。
  • 华迪工业园区1条RKEF产线已于8月中上旬投产，预计新增月度镍生铁产量600吨。
  • 9月还将新增1条RKEF产线投产。
• 许可证恢复：印尼政府恢复80个被吊销的采矿许可证，涵盖多种矿产，包括镍、铝土矿、锡等，但未公布具体公司名单。同时，撤销了2065个IUP，占总数的98.4%。

锌行业

核心内容

四川省因电力紧张实施限电措施，影响锌冶炼厂生产，导致8月精炼锌产量下降。

主要观点

• 限电影响：8月15日至20日，四川省锌冶炼厂被要求停产，影响产量约6690吨。
• 产量调整：8月中国精炼锌产量由原预计的51.1万吨调整至50.43万吨，环比增长5.97%，但同比下降0.9%。
• 累计产量：1~8月中国精炼锌累计产量预计为395.1万吨，累计同比下降2.25%。

总结

关键信息

• 铝行业：中孚实业因电力问题暂停部分产能，国内原铝产量保持增长。
• 铜行业：智利铜项目面临税收压力，印尼铜资源开发持续推进。
• 镍行业：格林美扩大印尼镍产能，印尼政府恢复部分采矿许可，推动镍加工项目。
• 锌行业：四川限电导致锌产量小幅下降，但环比增长，累计产量仍呈下降趋势。

行业趋势

• 各主要金属行业均受到政策和环境因素影响，如电力供应、税收调整等。
• 印尼在镍资源开发方面动作频繁，政策支持与市场扩张并行。
• 中国作为全球主要金属生产国，其产量变化对全球市场具有重要影响。

潜在风险

• 电力短缺、政策调整、税收增加等因素可能对金属生产造成短期冲击。
• 项目投资成本上升可能影响企业扩张节奏和盈利能力。

未来展望

• 随着印尼镍资源开发的持续推进，镍市场供应有望进一步增加。
• 中国金属行业在政策调控下保持一定增长，但需关注限电等短期扰动因素。
• 铜行业面临政策不确定性，需密切关注智利及全球铜市场动态。