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农产品周报总结（2020/10/20）

核心内容概述

本报告汇总了2020年10月20日一周内主要农产品的市场动态、库存变化及投资策略分析，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、白糖、纸浆和棉花等品种。报告由五矿经易期货研究团队撰写，提供了详尽的数据支持和市场观点，旨在为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

油脂

• 价格走势：BMD棕油12月涨0.21%至2920林吉特/吨；马来西亚棕榈油FOB10月船期报价780美元/吨；沿海一级豆油主流价位7440-7550元/吨，跌20-60元/吨；沿海24度棕榈油报价6630-6710元/吨，跌100-110元/吨；沿海菜油报价9620-9690元/吨，跌10-30元/吨。
• 库存情况：国内豆油商业库存134.41万吨，环比增加0.57%；全国港口棕榈油库存34.8万吨，环比增加15.58%；两广及福建菜油库存增加至49300吨，环比增加3.57%；华东菜油库存减少至148700吨，环比减少1.33%。
• 市场分析：巴西降雨不足影响大豆播种，印尼棕油库存超预期，拉尼娜现象可能影响棕榈油生产，全球通胀预期支撑油脂震荡格局。
• 策略建议：单边上建议观望；套利上建议1000以上择机介入YP01缩小。

蛋白粕

• 价格走势：美豆11月合约周跌1.38%至1050.75；大连豆粕1月合约周涨0.40%至3075；郑州菜粕1月合约周涨2.25%至2501。
• 库存情况：沿海豆粕库存88.99万吨，环比减少5.29%；两广及福建菜粕库存增加至5000吨，环比增加25%。
• 市场分析：美豆出口净销售增加，但价格已充分反映基本面；国内蛋白粕库存高位，需关注需求变化及政策影响。
• 策略建议：建议关注单边高位做空机会，以及豆菜粕1月价差及豆粕1-5价差的做空机会。

鸡蛋

• 价格走势：全国鸡蛋价格以稳为主，局部小幅涨跌；主产区褐壳鸡蛋到户价3.10-3.40元/斤；淘汰鸡价格多数稳定，部分小幅调整。
• 市场分析：节后需求减弱，淘鸡出栏放缓，蛋价结构有利于后期多头；蛋鸡苗价格低迷，补栏利好延续至远月。
• 策略建议：建议逢低买入1月合约，关注存栏趋势及利润变化。

白糖

• 价格走势：ICE原糖周涨1.62%至14.45美分/磅；郑糖SR2101周涨2.63%至5299元/吨；南宁现货报价5540元/吨，涨20元/吨。
• 市场分析：全球供应可能小幅短缺，印度出口补贴政策压制上涨空间；国内新旧榨季交替，工业库存低，外盘强势支撑。
• 策略建议：谨慎追高，建议待回调后逢低做多，下方关注5200元/吨支撑。

纸浆

• 价格走势：漂针浆期货主力合约SP2012周涨1.15%至4746元/吨；针叶浆报价持平，阔叶浆小幅下跌。
• 市场分析：下游纸厂涨价函落实，终端需求稳定；纸浆库存仍处高位，短期易增难减。
• 策略建议：单边建议12合约观望或逢低做多；套利维持期现正套为主。

棉花

• 价格走势：郑棉主力合约周涨690点至14560元/吨；ICE美棉周五报收70.00，涨1.40%。
• 市场分析：国内棉花进口量增加，籽棉抢收支撑价格上涨；下游纺织行业需求回升，但高价棉纱接盘能力有限。
• 策略建议：长线建议轻仓做多；短线建议观望或回落5日线择机做多，已有多单者适当减仓，警惕回调风险。

数据支持

• 图表来源：包含油脂、蛋白粕、鸡蛋、白糖、纸浆和棉花等品种的市场走势、库存变化、出口销售、基金持仓、价差等关键数据。
• 数据来源：wind、五矿经易研究所、卓创咨讯、沐甜科技等。

投资建议总结

其他信息

• 联系方式：张利、周方影、王俊、张正、丁易川等研究员联系方式。
• 分支机构：深圳总部、上海世纪大道分公司、青岛分公司、广州营业部、天津营业部等，均有详细地址和电话。
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