20230523-湘财证券-半导体行业双周报_IT大厂AI军备竞赛加速_为产业链带来新增量_11页_1mb

半导体行业报告总结

市场回顾

近期，半导体行业表现微幅上涨，受终端需求探底复苏预期和国产化替代预期影响。申万半导体指数上涨21%，费城半导体指数涨1016%。存储市场价格下行放缓，DRAM和NANDFlash价格趋于稳定，相关板块表现平稳。消费电子需求尚未改善，但供给端库存调整成效初显，建议关注库存变动和终端出货量。

关键事件

Google发布AI超级计算机"A3"，代表IT大厂AI军备竞赛加剧，提升GPU、FPGA等计算加速器需求，吸引投资增长。例如，英伟达GPU需求逆势上行，预计全球GPU市场规模年复合增长率约33%。同时，联发科推出新一代芯片，存储大厂减产库存，全球硅晶圆出货量同比下降。

投资建议

维持半导体行业增持评级，重点关注AI超级计算机带来的硬件增量，如GPU和传感器需求的中长期机会。汽车电动化、智能化渗透率提升及新能源车出口，将驱动中高压功率器件需求上升。短期需警惕消费电子需求变动，重点关注库存和终端动态。

风险提示

需求不及预期、研发进展滞后、宏观政策变化等风险可能导致市场波动。报告指出，半导体市场存在不确定性，建议投资者密切跟踪市场动态。