20240331-国盛证券-通信行业点评_微软_亚马逊加码_全球算力军备竞赛提速_2页_350kb

报告分析总结

核心事件

• 微软和OpenAI计划共同投资1000亿美元建设AI超级计算机“Stargate”，用于支持OpenAI，芯片数量超过百万。
• 亚马逊追加对AI企业Anthropic的投资275亿美元，总计投资额达40亿美元，Claude3模型性能超越GPT-4和Gemini Ultra。

全球算力影响

• 全球算力军备竞赛加速，各行业相关投入可能持续显著增长。
• 技术瓶颈涌现，包括液冷散热和网络传输瓶颈。

行业影响与产业链机会

• 液冷：超算对散热需求剧增，液冷技术渗透率将加速。
• 网络：英伟达InfiniBand成本高，“Stargate”倾向采用开放以太网，开放以太网或成新赛道。
• 云服务商与AI公司合作，带来芯片和电量需求提升，影响上下游供应链。

投资建议与关注重点

• 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、沪电股份、太辰光。
• 散热温控：英维克、申菱环境、高澜股份、飞荣达。
• 交换机：菲菱科思、紫光股份、锐捷网络、盛科通信。
• 列出重点推荐股票及其评级数据。

风险提示

AI大模型发展不及预期，算力需求不及预期。