20230613-国盛证券-通信算力军备竞赛_AMD高调出招_英伟达H100提速_2页_467kb

算力军备竞赛与投资方向

报告指出，AMD推出的Instinct MI300芯片具备24个Zen4 EPYC内核、CDNA3 GPGPU内核和128GB HBM3内存，性能超越英伟达H100，尤其是在AI模型训练效率上。

随着AIGC技术走向成熟并商业化，用户需求激增，算力市场呈现指数级增长，预计2030年全球算力规模将达56ZFlops，年复合增长率65%。

在乐观预期下，AMD的加入将促使英伟达进一步推广H100/Grace Hopper芯片，并加速新品研发，维持竞争优势，推动行业快速发展。

光通信与液冷应用：高端AI服务器需求的提升将带动800G光模块及光纤用量增加，光通信企业中有利。此外，液冷技术因能耗优势受到关注。

其他相关领域：边缘算力芯片及承载平台、算力上游硬件开发商、服务器与交换机厂商均有投资机会。

投资建议标的

• 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技
• 液冷：英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图
• 边缘算力：瑞芯微、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、乐鑫科技
• 边缘承载平台：美格智能、广和通、移远通信、初灵信息、龙宇股份、网宿科技、佳讯飞鸿
• 上游算力：工业富联、寒武纪、震有科技
• 服务器/交换机：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络

风险提示：AIGC发展可能不及预期，或整体算力需求不足。

投资评级均为“买入”或“增持”等积极方向。

免责声明与分析师声明等，属于标准文本，不在此处展开。

作者与联系方式：分析师为宋嘉吉与黄瀚，分析师声明已独立出具。