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中原证券2023年10月10日晨会聚焦报告

一、市场分析

• 指数走势：10月9日A股探底回升，汽车、消费电子、生物制品等领涨；旅游、房地产等板块表现疲软。
• 估值水平：上证指数、深证成指市盈率处于近三年中位数以下，市场估值仍处于低位，中长期布局窗口适宜。
• 成交量：两市成交7700亿元，处于近三年日均中位数下方。

二、宏观策略

• 经济形势：9月PMI重回扩张区间（50.2%），制造业需求稳步回升，政策效果显现推动企业预期改善。
• 货币政策：央行强调精准调控，支持住房需求，防范汇率波动。
• 投资建议：市场有望筑底回升，重点关注建材、白酒、养殖、芯片、证券等行业。

三、行业观点

• 汽车行业：9月乘用车零售销量环比增长31%，政策支持叠加智能网联化推进，推荐关注龙头及零部件企业。
• 光伏行业：产业链价格企稳，头部企业技术优势显著，长期渗透率提升潜力大。
• 通信行业：数字经济拉动需求，光模块/光器件、运营商板块景气度上行。
• 消费电子：市场情绪弱于大盘，短期谨慎；长期看科技自主化趋势。

四、重点数据

• 限售股解禁：10月10日-11日共有27家公司限售股解禁，解禁比例多在1-5%之间。
• IPO动态：本周3家公司申购，涉及智能家居、电连接器等。
• 电影市场：国庆档票房平淡，全年有望接近600亿元，关注后续优质影片。

五、中美关系

• 经贸动态：中美同意成立经济和金融工作组，有望缓解贸易不确定性。

六、风险提示

• 全球需求不及预期、行业政策变动、汇率波动等。