20231010-兴证期货-油脂日度报告_5页

全球商品研究·农产品油脂日度报告总结
日期：2023年10月10日

价格走势与异动

棕榈油：主力合约价格收跌396%，至7184元/吨，夜盘延续下跌趋势；华东现货价格为7240元/吨，较上期下跌270元/吨。
豆油：主力合约下跌267%，至7898元/吨；华东现货价格8480元/吨，下调160元/吨。
外盘数据：BMD棕榈油小幅涨跌，美豆油主力合约报5389美分/磅。

基本面分析

棕榈油

• 利空因素：马来西亚棕榈油协会（MPOB）9月报告即将发布，产地累库预期打压价格。
• 支撑因素：印尼7月棕榈油库存去库，整体库存压力尚可；天气降温，棕榈油消费趋弱。
• 库存数据：中国棕榈油库存虽处高位，但印尼产量相对可控。

豆油

• 价格压力：受美豆库存及价格下行影响，国内豆油价格持续下行；原油价格下跌也抑制市场活跃度。
• 基本面矛盾：供应端新作大豆上市增加，推升豆油供应压力；需求端长假期间补库增加，预计节后需关注下游补库强度。

未来展望

• 风险提示：棕榈油产量若出现意外下降，将缓解空头压力；下游消费需求若超预期复苏，可能提振市场。
• 主要关注点：豆油价格走向取决于下游补库力度；节后及国外政策（如印尼出口配额变动）可能影响油脂的情绪面变化。

结论

棕榈油、豆油整体承压，基本面仍处在艰难平衡状态，短期维持弱势震荡。豆油的空配压力未明显缓解，供应压力居高不下；棕榈油产需博弈加大，短期或震荡偏弱运行。

风险提示：本报告基于公开信息与分析师研判，市场存在不确定性，仅供参考。
数据来源：兴证期货研究部。