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2023-03-23 甲醇早报总结

核心内容概述

2023年3月23日甲醇早报主要分析了国内甲醇市场近期的表现、价格走势、库存情况、生产利润、装置检修状况以及国际市场相关数据。整体市场情绪偏空，短期价格或维持震荡整理。

主要观点

市场表现

• 国内甲醇市场：本周表现不佳，西北产区因供应修复预期和下游压价接货影响，价格走低；贸易转单重心下行，整体交投一般。
• 港口市场：维持期现联动，去库预期和流动性偏紧支撑价格，港口绝对价格相对坚挺。
• 期货市场：价格在20日线下方，偏平走势；主力合约空单增加，偏空。
• 预期：国内甲醇市场短期延续偏弱，局部可能继续下滑；外围气氛弱势，投资者短线操作建议在2500-2550区间，长线观望。

多空因素分析

• 利多因素：
  • 荣信3月下半月计划检修，局部供应或收紧；
  • 西北部分烯烃原料仍有一定外采；
  • 河南、山东部分停工烯烃项目3月份有开车计划，待跟踪。
• 利空因素：
  • 河南、西北部分前期停车装置陆续重启；
  • 西北部分气头装置后续有重启预期；
  • 春检企业不多，关注检修落实；
  • 下游需求恢复有限，原料库存偏高。

关键信息

现货市场

• 江苏：3月22日价格为2610元/吨，较上周上涨0.38%；
• 鲁南：3月22日价格为2500元/吨，较上周下跌2.72%；
• 河北：3月22日价格为2480元/吨，较上周下跌5.34%；
• 内蒙古：3月22日价格为2330元/吨，较上周下跌1.89%；
• 福建：3月22日价格为2680元/吨，较上周上涨4.28%。

基差与价差

• 基差：3月22日江苏甲醇现货升水期货92元/吨；
• 进口成本：3月22日为2645元/吨，较上周上涨0.95%；
• 进口价差：3月22日为-35元/吨，较上周上涨20元/吨；
• 价差结构：
  • 江苏-鲁南：3月22日价差为110元/吨，较上周上涨25元/吨；
  • 江苏-河北：3月22日价差为130元/吨，较上周上涨25元/吨；
  • 江苏-内蒙古：3月22日价差为280元/吨，较上周上涨25元/吨；
  • 中国-东南亚：3月22日价差为-45元/吨，较上周持平。

库存情况

• 华东港口：3月22日库存为35.2万吨，较上周下降0.90万吨；
• 华南港口：3月22日库存为12万吨，较上周上升0.50万吨；
• 全国可流通货源：3月22日为26.69万吨，较上周增加0.19万吨。

生产利润

• 煤制甲醇：生产利润为-658元/吨，较上周微涨3.5元/吨；
• 天然气制甲醇：生产利润为-850元/吨，较上周下跌70元/吨；
• 焦炉气制甲醇：生产利润为30元/吨，较上周下跌70元/吨；
• 甲醛：生产利润为-204元/吨，较上周下跌19元/吨；
• 二甲醚：生产利润为438元/吨，较上周上涨99元/吨；
• 醋酸：生产利润为615元/吨，较上周下跌25元/吨；
• MTO：生产利润为-1152元/吨，较上周下跌144元/吨。

装置检修情况

• 国内：本周检修损失量约291675吨，占全国产能比例约27.7%；涉及产能2726万吨。
• 主要检修企业：
  • 西北：大唐多伦、宁夏鲲鹏、内蒙古荣信二期、青海中浩、兖矿榆林、新奥、内蒙博源、久泰新材料；
  • 华北：悦安达、光大、山西华昱；
  • 华中：唐山中润、中原大化、河南中新；
  • 西南：泸天化、四川川维、云天化；
  • 山东/东北/华东：山东兖矿国宏、亿达信、安徽昊源、中安联合。

国际市场

• CFR中国主港：3月22日价格为312.5美元/吨，较上周上涨1.63%；
• CFR东南亚：3月22日价格为357.5美元/吨，较上周持平；
• 价差：CFR中国-CFR东南亚价差为-45美元/吨，较上周持平。

风险提示

• 需求端持续偏弱；
• 原料供应恢复可能对价格形成压力；
• 未来装置重启/投产预期增加，供应压力上升。

数据来源

• 现货价格、库存、基差：Wind；
• 检修情况：金联创。