20241208-华安证券-基础化工行业周报_西部地区鼓励类产业目录_发布_己二酸价格价差双增_31页_2mb

基础化工行业周报总结

本周市场表现

本周（2024/12/2-2024/12/6），化工板块整体涨跌幅排名第20位，为194%，表现居中。申万化工板块跑输上证综指0.40个百分点，但优于创业板指。上涨板块包括钢铁、煤炭和机械设备，跌幅前三为食品饮料、电力设备和农林牧渔。

化工价格动态

本周化工产品价格和价差显著波动。涨幅前五为氯化钾（+714%）、DMF（+671%）、苯酚（+423%）、天然橡胶（+378%）和己二酸（+375%）。跌幅前五包括NYMEX天然气（-844%）、硝酸（-333%）和二乙醇胺（-324%）。周价差涨幅突出的是己二酸（+12182%），跌幅最深的为PTA（-31180%）。

供给侧跟踪

本周有143家企业产能受检修影响，新增4家检修和4家重启。检修主要集中在合成氨和乙二醇领域，预计12月有4家重启企业。整体检修数量减少，恢复节奏加快，反映行业供给调整。

2024年行业展望

化工行业景气度预计分化，重点关注合成生物学、制冷剂、电子特气、轻烃化工、COC聚合物、MDI和钾肥等领域。

• 合成生物学：能源结构调整推动生物基材料需求爆发，预计超预期增长。推荐关注凯赛生物、华恒生物。
• 制冷剂：三代制冷剂供给收紧，需求稳定，推荐巨化股份、三美股份。
• 电子特气：国产替代机遇显著，建议关注金宏气体、华特气体。
• 轻烃化工：符合碳中和趋势，推荐卫星化学。
• COC聚合物：国产化进程加速，利好阿科力。
• MDI：寡头垄断格局友好，万华化学值得考虑。
• 钾肥：供需失衡可能触底回升，关注亚钾国际、盐湖股份。

其他动态

国家发改委修订《西部地区鼓励类产业目录》，推动西部化工发展；油气管道运输政策优化；检视报告中还包括磷肥、聚氨酯、氟化工等子行业的价格走势，均显示局部景气分化。

风险因素包括政策变动、技术扩散、全球贸易争端、碳排放管制和油价下跌等，投资者应谨慎监控。

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