20240101-华安证券-基础化工行业周报_发改委发布_产业结构调整指导目录（2024年本）_己二酸_TDI价差扩大_44页_4mb

主要观点总结

• 化工行业2024年景气度将延续分化趋势，重点推荐合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物和MDI等行业。
• 合成生物学领域面临能源结构调整冲击，生物基材料需求或迎爆发期，推荐凯赛生物、华恒生物等。
• 制冷剂市场供需缺口扩大，三代制冷剂价格稳定上涨，推荐巨化股份、三美股份等。
• 电子特气国产替代机遇与日俱增，推荐金宏气体、华特气体等。
• 轻烃化工成全球趋势，推荐卫星化学。
• 钾肥价格有望触底回升，推荐亚钾国际、盐湖股份等。
• MDI供需格局有望改善，推荐万华化学。
• 维生素B2、B6价格或进入反转，推荐天新药业、广济药业等。

化工价格周度跟踪

• 本周涨幅前五：丁苯橡胶（+696%）、己二酸（+571%）、顺丁橡胶（+413%）、PX（+361%）、石脑油（+324%）。
• 跌幅前五：液氯（-1440%）、DMF（-522%）、尿素（-464%）、硝酸（-455%）、纯碱（-427%）。
• 价差涨幅前五：己二酸（+12751%）、PVA（+11099%）、硝酸乙烯（+7393%）、双酚A（+575%）、环氧丙烷（+406%）。

供给侧跟踪

• 本周新增检修企业11家，重启9家，主要涉及丙烯、丁二烯、PTA等产品，1月上旬预计4家重启。

风险提示

• 政策扰动、技术扩散、知识产权争端及油价波动等风险。