20210610-华创证券-计算机行业跟踪报告_鸿蒙引爆行情后怎么看_4页_466kb

计算机行业跟踪报告总结

核心内容

本报告主要围绕鸿蒙生态对计算机行业的市场影响进行分析，指出鸿蒙的推出和升级可能对相关企业带来显著的投资机会。同时，报告也回顾了计算机行业过去9个月的调整情况，并给出了行业和个股的投资建议。

主要观点

1. 鸿蒙行情表现超预期

• 鸿蒙的市场反应比上一轮信创行情更为强劲。
• 参与者从初期的营业部席位逐渐转变为机构投资者，推动了板块的全面进攻。
• 鸿蒙的装机升级直接落地，比信创更具确定性，因此其市场冲击力更强、速度更快。

2. 鸿蒙与信创的差异

• 直接落地：鸿蒙的装机升级已经实现，具有更高的确定性。
• 市场关注度低：参与鸿蒙的公司多为过去两年被市场忽视的“赛道龙头”，具备较大的边际改善弹性。

3. 计算机板块的调整情况

• 计算机板块经历了9个月的大幅调整，大部分公司处于历史低位。
• 头部公司近期表现相对较弱，而具备大主题驱动的公司有望率先反弹。

4. 投资建议

• 核心标的：如讯飞、海康、金山、创达等，今年有明显变量，或有出色收益。
• 二线标的：如道通科技、卫宁健康、浪潮信息等，目前处于合理区间或低位，值得关注。
• 小市值品种：如品茗股份等，具备估值和增长双重优势，存在投资机会。
• 应用端：建议重点关注应用端企业，厂商可借此扩大用户群体。
• 短期最强标的：润和软件、万兴科技、中国软件国际（港股）等在应用端逻辑上表现最佳。

关键信息

行业数据

• 股票家数：228只
• 总市值：24,529.97亿元
• 流通市值：19,979.1亿元

相对指数表现

• 绝对表现：1M为0.0%，6M为-12.67%，12M为-12.88%
• 相对表现：1M为0.0%，6M为-16.33%，12M为-39.48%

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

风险提示

• 合作进程存在不确定性：鸿蒙推广过程中可能遇到技术、市场或政策方面的阻力。
• 市场波动风险：投资需谨慎，市场有风险，收益有波动。

团队介绍

• 组长、首席分析师：王文龙

  • 香港城市大学金融与精算数学硕士
  • 6年计算机研究经验，曾任职于广发证券、太平洋证券
  • 2015-2017年团队获新财富第6、第4、第3名
  • 2019年获金麒麟新锐分析师称号
  • 2020年加入华创证券研究所

• 高级分析师：孟灿

  • 中南财经政法大学投资学硕士
  • 4年一级市场TMT投资经验，3年二级市场计算机行业研究经验
  • 曾任职于苏州高新创业投资集团和兴全基金
  • 2020年加入华创证券研究所

• 高级分析师：张璋

  • 爱荷华州立大学硕士
  • 2年芯片设计工作经验，5年计算机行业研究经验
  • 曾任职于广发证券和浙商基金
  • 2020年加入华创证券研究所

• 助理研究员：邓怡

  • 厦门大学金融硕士
  • 2020年加入华创证券研究所

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