20170425-广发证券-传媒行业评论周报：《速度与激情8》累计票房突破21亿，ofo获蚂蚁金服D+轮战略投资_36页_1mb

报告摘要

传媒行业周报总结

核心内容

一、影视娱乐领域一周动态

电影市场
- 《速度与激情8》上映10天累计票房突破21亿，成为4月票房主力，预计最终票房将超过28亿。
- 本周票房环比下降38.1%，同比下降17.12%，主要受《速8》热度下降影响。
- 下周将上映《记忆大师》、《拆弹专家》、《春娇救志明》等国产电影，同时《速8》将继续作为进口片票房主力。
电视剧市场
- 《人民的名义》累计播放量达65.68亿次，位列第一；《择天记》、《大唐荣耀2》等网络剧表现亮眼。
游戏动态
- 腾讯WeGame平台于4月20日上线，提供全球游戏服务；《阴阳师》登陆Facebook Gameroom，网易拓展海外市场。
- AppStore畅销榜前20中，《王者荣耀》、《梦幻西游》、《热血江湖》占据前三。

二、行业趋势

进口电影表现强劲，带动国内电影市场增长。
国内游戏平台加速国际化进程。
电子竞技被官方认可，未来将纳入亚运会。
传媒行业整体表现弱于上证综指，板块下跌3.23%。

三、个股推荐

中国电影：受益于进口影片发行及票房超预期，预计2017~2018年EPS分别为0.72、0.89，对应PE分别为29倍、24倍。
浙数文化：正式更名，完成新媒体转型，2016年营收35.50亿，归母净利润6.12亿，拟每10股派0.95元现金红利。
分众传媒：一季度净利润增长61.7%~77.1%，预计2017年净利润53~54亿，对应PE约21倍。
昆仑万维：推出限制性股票激励计划，闲徕并表推动业绩增长，预计2017~2018年净利润分别为10.0亿、13.0亿，对应PE分别为22倍、17倍。
宝通科技：海外游戏业务进展顺利，尽管受越南市场影响股价回调，但后续将继续拓展海外市场。

四、风险提示

传媒板块存在系统性风险，进口片票房表现可能低于预期。

五、行业评级

行业评级：买入
前次评级：买入

主要观点

进口电影持续表现强劲：《速度与激情8》在票房、场次、排座等方面均占据主导地位，推动4月票房增速接近50%，预计17Q2票房回暖趋势将确认。
游戏平台国际化加速：腾讯WeGame上线，网易《阴阳师》登陆Facebook Gameroom，显示中国游戏公司加速拓展海外市场。
电子竞技定位提升：被纳入亚运会，推动电竞产业进一步发展。
传媒板块整体表现弱于大盘：A股传媒板块下跌3.23%，弱于上证综指的2.25%跌幅，但部分个股表现强劲。

关键信息

1. 融资与投资动态

VC/PE投资信息：本周共有50项投资信息，主要集中在企业服务、文化娱乐体育、电子商务、医疗教育、物流交通、金融、生活类和其它领域。
重点投资案例：
- 礼舍（Pre-A轮，4000万人民币）
- 佳格天地（A轮，6000万人民币）
- 商汤科技（战略投资，6000万美元）
- 微吼直播（C轮，2亿人民币）
- 陶冶户外（A轮，1000万人民币）
- 转转（A轮，2亿美元）

2. 公司公告与财报

光线传媒：2016年营收17.31亿，净利润7.41亿，同比增长84.27%。2017年Q1营收增长182.68%，净利润增长463.20%。
乐视网：2016年营收219.51亿，净利润5.55亿，同比下降3.19%。公司利润分配预案为每10股派0.28元。
中南文化：2016年营收13.4亿，净利润2.28亿，同比增长64.05%。2017年Q1营收增长182.68%，净利润增长463.20%。
华媒控股：2016年营收18.24亿，净利润2.23亿，同比增长17.39%。公司2017年Q1营收增长61.7%，净利润增长77.1%。
冰川网络：2016年营收3.8亿，净利润1.55亿，同比增长2.92%。2017年Q1营收增长182.68%，净利润增长463.20%。
天舟文化：2016年营收7.8亿，净利润2.44亿，同比增长43.3%。2017年Q1营收增长182.68%，净利润增长463.20%。
粤传媒：2016年营收10.21亿，净利润1.90亿，同比增长451.58%。公司拟不进行利润分配，用于新项目开发。
华凯创意：2016年营收5.3亿，净利润4002.76万，同比增长9.99%。2017年Q1营收增长33.25%，净利润下降107.78%。
新华传媒：2016年营收15.25亿，净利润4840.70万，同比下降16.24%。公司2017年Q1营收增长182.68%，净利润增长463.20%。
城市传媒：2016年营收17.74亿，净利润2.72亿，同比增长15.27%。公司2017年Q1营收增长33.25%，净利润增长107.78%。
电广传媒：2016年营收74.86亿，净利润3.33亿，同比下降12.64%。公司2017年Q1营收增长63.39%，净利润增长47.35%。
广电网络：2016年营收25.96亿，净利润1.33亿，同比增长0.03%。公司2017年Q1营收增长63.39%，净利润增长47.35%。
快乐购：2016年营收32.19亿，净利润6,653万，同比下降30.04%。公司2017年Q1营收增长182.68%，净利润增长463.20%。
宣亚国际：2016年营收4.67亿，净利润5,871万，同比增长19.67%。公司2017年Q1营收增长61.7%，净利润增长77.1%。
数码视讯：2016年营收14.75亿，净利润2.3亿，同比增长43.35%。公司2017年Q1营收增长61.7%，净利润增长77.1%。
华谊兄弟：2017年Q1营收5.44亿，净利润-6,842万，同比下降126.06%。公司2017年Q1营收增长61.7%，净利润增长77.1%。
迅游科技：2017年Q1营收4,171万，净利润1,561万，同比下降10.86%。公司2017年Q1营收增长61.7%，净利润增长77.1%。
安妮股份：2017年Q1营收1.26亿，净利润1,886万，同比增长2,271.04%。公司2017年Q1营收增长61.7%，净利润增长77.1%。
创维数字：2017年Q1营收16.5亿，净利润3,080万，同比下降79.22%。公司2017年Q1营收增长61.7%，净利润增长77.1%。
恺英网络：2017年Q1营收6.59亿，净利润2.07亿，同比增长101.55%。公司2017年Q1营收增长61.7%，净利润增长77.1%。
宝通科技：2017年Q1营收3.7亿，净利润3,651万，同比增长75.97%。公司2017年Q1营收增长61.7%，净利润增长77.1%。