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阿里巴巴&亚马逊：云计算巨头布局元宇宙的同与异

核心内容概述

本报告聚焦于阿里巴巴与亚马逊在元宇宙领域的布局，分析其在云计算领域的实力与在元宇宙方向上的发展路径。两者均是全球领先的云计算服务商，但阿里更侧重于电商场景的体验优化与内容应用，而亚马逊则专注于底层技术工具的开发与提供，以支持元宇宙生态的构建。

元宇宙研究框架

元宇宙作为一个复杂的系统化工程，其发展涉及六大核心组件：

1. 硬件入口及操作系统：包括VR/AR/MR/脑机接口等。
2. 后端基建：如5G、算力、算法、云计算、边缘计算等。
3. 底层架构：如引擎、开发工具、数字孪生、区块链等。
4. 核心生产要素（人工智能）：如视觉识别、自然语言处理、智能交互等。
5. 内容与场景：包括游戏、社交、视效、电商等。
6. 协同方：提供技术与服务的生态参与者。

阿里巴巴：云计算先发优势，电商场景探索

云计算实力

• 阿里云成立于2009年，是全球第三、中国第一的云服务商。
• 全球市场份额约为7.6%，中国市场份额达38.5%，领先于腾讯云与华为云。
• 阿里云提供从硬件到软件的全栈解决方案，包括自研芯片、服务器、飞天操作系统、龙蜥操作系统、PolarDB数据库、阿里灵杰AI+大数据平台等。
• 云钉一体战略已落地，钉钉用户超过5亿，覆盖组织数达1900万。

元宇宙内容与场景

• 阿里云已推出“元镜”云游戏平台，致力于为云游戏提供底层基础设施。
• 阿里在电商场景中积极布局，推出VR购物Buy+，实现用户与虚拟世界的互动。
• 虚拟数字人AYAYI成为天猫超级品牌日的数字主理人，推动虚拟人营销的发展。
• AYAYI可解锁NFT艺术家、潮牌主理人等多重身份，为品牌提供虚拟营销解决方案。
• 虚拟数字人主播技术已应用于淘宝直播，支持商家实现24小时直播运营。

亚马逊：全球云计算领导者，聚焦底层技术开发

云计算实力

• 亚马逊AWS成立于2006年，是全球云计算市场占有率第一的云服务商，市场份额达46.8%。
• AWS提供超过200类云服务，覆盖计算、存储、网络、安全、数据库、人工智能、物联网、混合云等。
• 服务范围覆盖全球245个国家和地区，客户包括Netflix、西门子、高盛等。
• 在游戏行业，AWS服务全球90%以上的大型游戏公司，包括Epic Games、Activision、Supercell等。

底层技术工具

• Amazon Sumerian：VR/AR开发平台，支持快速构建3D场景并嵌入网页。
• Amazon Private 5G：帮助企业快速搭建专用5G网络，支持工业4.0等场景。
• Amazon IoT TwinMaker：数字孪生服务，整合多源数据，实现工业元宇宙的构建。
• Amazon Lumberyard：融合AWS云服务与Twitch功能的游戏引擎，支持高精度渲染与实时效果。
• Amazon SageMaker Canvas：无代码机器学习平台，降低元宇宙内容生产门槛。

主要观点与关键信息

• 阿里云：依托电商场景，具备先发优势，可为元宇宙提供云游戏、虚拟人营销等解决方案。
• AWS：技术领先，客户资源丰富，专注于底层技术工具的开发，推动元宇宙生态建设。
• 共同点：两者均在云计算领域占据领先地位，且具备强大的技术积累与客户基础。
• 差异点：阿里更关注内容与场景的落地，而亚马逊更注重技术工具的开发与优化。

投资建议

• 关注元宇宙六大组件相关标的，包括：
  • 硬件入口及操作系统：如VR/AR设备、操作系统开发商。
  • 后端基建：如5G运营商、算力与算法服务商、IDC公司。
  • 底层架构：如游戏引擎、开发平台、数字孪生、区块链公司。
  • 核心生产要素（人工智能）：如视觉识别、自然语言处理、AI平台等。
  • 内容与场景：如游戏内容、视效内容、社交平台、To B应用。
  • 协同方：如提供技术与服务的生态合作伙伴。

风险提示

• 海外疫情控制不及预期；
• 中美贸易摩擦；
• 反垄断监管趋严；
• 流动性环境收紧超预期；
• 海外市场竞争加剧。

行业评级体系

• 领先大市-A：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；
• 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
• 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

本报告由焦娟分析师撰写，其具有证券投资咨询执业资格，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据。

免责声明

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