20231119-中泰期货-纯碱玻璃周报_盘面情绪变化较快_纯碱玻璃波动加大_25页_3mb

纯碱与玻璃市场分析报告总结

纯碱

1. 供给端：青海地区碱厂降负生产，个别短停，产量持续下滑；随着装置恢复，产量有一定回升空间。
2. 需求端：下游浮法玻璃产线稳定，光伏玻璃新增一条1000吨产线投产；纯碱刚需稳中有增。
3. 库存与出货：碱厂库存大幅去库，轻质碱和重质碱库存均下降；企业出货率大幅好转，利润显著提升。
4. 市场情绪：盘面高位震荡，供给扰动敏感，情绪变化快；短期多头情绪主导，不建议追涨杀跌。
5. 风险提示：装置扰动风险、宏观情绪波动。

玻璃

1. 供给端：本周产线无变动，开工率环比持平；东、西部仍有复产计划。
2. 需求端：下游赶工刚需支撑，整体订单增加有限；“金九银十”后需求未显著走弱。
3. 库存与价格：玻璃库存小幅去库，现货价格持续阴跌与期货盘面分化；全国浮法玻璃产量同比增长明显。
4. 市场走势：短期维持区间震荡，关注产销及现货价格变动；期货贴水现货，不宜过分看空。
5. 风险提示：政策刺激超预期、产销大幅好转风险。

市场联动

1. 纯碱与玻璃价差维持，纯碱贴水现货。
2. 双基本面驱动不足，情绪主导短期走势。