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常州市运控电子股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概览

常州市运控电子股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于微型特种电机及相关部件的研发、生产与销售的企业。公司成立于1999年，2014年整体变更为股份公司，并于2015年3月进行公开转让。公司主要产品包括步进电机、直流无刷电机、伺服电机及驱动控制器等，广泛应用于工业自动化、医疗器械、办公自动化等多个领域。

主要观点

• 公司治理与控制权：许国大为公司实际控制人，直接和间接持有56.78%的股份，担任董事长及总经理，对公司具有重大影响。
• 土地使用权风险：公司所使用的土地为集体土地，尚未完成变更为国有建设用地的审批，存在法律合规风险。
• 非经常性损益影响：公司非经常性损益占净利润比例较高，主要因子公司合并影响，可能影响经营稳定性。
• 原材料价格波动：原材料成本占营业成本70%以上，铜价波动对经营业绩影响显著。
• 同业竞争解决：公司通过收购达利申和亚光电机，解决了与控股股东的同业竞争问题。

关键信息

公司基本情况

• 公司名称：常州市运控电子股份有限公司
• 设立日期：2014年11月19日
• 注册资本：2,000万元
• 主要业务：微型特种电机及相关部件的研发、生产与销售
• 行业分类：C38电气机械和器材制造业
• 主要客户：包括杭州海康威视科技有限公司、浙江大华技术股份有限公司等。

股权结构

• 主要股东：

  • 许国大：50.40%
  • 协控投资：16.00%
  • 周荣方：15.30%
  • 徐涛：7.20%
  • 许京：4.50%
  • 姚国华：3.60%
  • 梅红玉：3.00%

• 股东关系：许国大与周荣方、徐涛、许京、姚国华存在亲属关系，协控投资为法人股东，由许国大间接控制。

子公司情况

• 达利申：公司全资子公司，原为独立企业，2014年7月被收购，变更为销售型公司。
• 百城纺织：原为亚光电机，2014年2月更名为百城纺织，经营范围变更为针纺织品销售，解决了同业竞争问题。

财务数据

• 营业收入：2012年9,691.35万元；2013年12,193.74万元；2014年1-8月6,768.32万元。
• 净利润：2012年657.04万元；2013年1,115.17万元；2014年1-8月488.29万元。
• 非经常性损益：2012年3,078,189.65元；2013年4,493,520.06元；2014年1-8月1,679,807.98元，分别占净利润的46.85%、40.29%、34.40%。
• 资产负债率：2012年48.35%，2013年49.35%，2014年51.14%。
• 流动比率：2012年1.48倍，2013年1.63倍，2014年1.46倍。
• 速动比率：2012年1.11倍，2013年1.15倍，2014年1.03倍。

关键资源与技术

• 主要技术：
  • 点胶技术：提高效率，降低劳动强度。
  • 自动装配技术：实现生产自动化，减少对劳动力的依赖。
  • 齿槽匹配设计技术：降低噪音，提升产品在医疗等领域的应用。
• 无形资产：
  • 注册商标：1项，名称为“zyk”，有效期至2019年。
  • 专利权：12项，包括1项发明专利和11项实用新型专利。

业务流程

1. 客户询盘：营销部接收客户订单。
2. 订单评审：技术部、质管部、制造部、采购部联合评审。
3. 原材料采购：采购部根据订单采购原材料。
4. 组织生产：制造部根据生产计划组织生产。
5. 质量检验：质管部负责产品检验，合格产品入库。
6. 交货：营销部交付货物并收款。

挂牌相关机构

• 主办券商：申万宏源证券有限公司
• 律师事务所：上海市海华永泰律师事务所
• 会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估机构：上海申威资产评估有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限公司北京分公司

风险提示

• 实际控制人不当控制：许国大对公司的控制可能影响经营决策。
• 土地使用权风险：公司使用集体土地，存在法律合规问题。
• 非经常性损益影响：子公司合并导致非经常性损益占比较高，影响业绩稳定性。
• 原材料价格波动：原材料成本占比高，铜价波动对利润影响显著。
• 同业竞争风险：虽已通过收购解决，但需持续关注。

附件与声明

• 附件：包括主办券商推荐报告、财务报表及审计报告、法律意见书、公司章程、全国股份转让系统审查意见等。
• 声明：公司及董事、监事、高级管理人员承诺说明书内容真实、准确、完整，无虚假记载或重大遗漏。