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陕西运维电力股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概览

陕西运维电力股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于电力工程技术服务的企业，成立于2005年，2013年整体变更为股份公司。公司目前主要提供电站运行技术服务，同时也涉及新能源发电技术、节能降耗技术、电力生产信息化技术等业务领域。公司计划在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让。

主要观点与风险提示

1. 主要风险提示

• 劳务派遣比例超限风险
  公司当前劳务派遣比例为49.85%，超过《劳务派遣暂行规定》中规定的10%上限。公司承诺将在2016年3月1日前将比例降至10%以下，并持续维持该限额。若未能如期实现，可能面临政府劳动和社会保障部门的处罚。

• 海外市场风险
  公司的主要施工地点集中在菲律宾、孟加拉、塔吉克斯坦、印尼等国家，主要通过与具有国际电力成套项目总承包资质的企业合作。这些国家的政治、经济环境变化可能对公司业务造成不利影响。

• 客户集中度较高的风险
  2013年和2014年，公司前五大客户贡献了77.70%和70.29%的营业收入。公司正在积极拓展市场，培育新客户，以降低对大客户的依赖。

• 应收账款坏账风险
  公司2013年末和2014年末的应收账款分别为3,725.89万元和3,300.61万元，占资产总额比例分别为34.62%和29.28%。公司主要客户为大型国有企业，付款流程复杂，导致应收账款比例较高。虽然公司以往回收情况良好，但随着业务规模扩大，若宏观经济或客户经营状况恶化，可能导致坏账风险和资产周转效率下降。

公司基本情况

1. 公司概况

• 中文名称：陕西运维电力股份有限公司
• 英文名称：Shaanxi O&M Power Co., Ltd.
• 法定代表人：屈晋春
• 设立日期：2005年3月3日（有限公司），2013年2月5日（股份公司）
• 注册资本：3,000万元
• 住所与办公地址：西安市航天基地神舟四路航创国际广场标准厂房三楼
• 经营范围：电力工程技术服务、新能源发电技术研究、电力生产信息化技术销售、进出口业务等。

2. 股权结构

公司目前共有五位股东，股权结构如下：

股东名称	持股数量（股）	股权比例（%）
屈晋春	19,510,200	65.03%
孙红	400,800	1.34%
深圳市创新投资集团有限公司	5,171,400	17.24%
西安红土创新投资有限公司	3,447,600	11.49%
陕西航天红土创业投资有限公司	1,470,000	4.90%

公司前三大股东为屈晋春（控股股东）、深圳市创新投资集团有限公司、西安红土创新投资有限公司。其中，屈晋春与孙红为夫妻关系，公司实际控制人为屈晋春。

3. 股东关系

• 深圳市创新投资集团有限公司、西安红土创新投资有限公司、陕西航天红土创业投资有限公司均受深圳市人民政府国有资产监督管理委员会控制，因此公司法人股东之间存在一定的关联性。

4. 董事、监事、高级管理人员

• 董事：屈晋春（董事长兼总经理）、马若鹏、邓建修、尹迎健、张有新
• 监事：费蕾（监事会主席）、石莹、李钊
• 高级管理人员：屈晋春（总经理）、邓建修、尹迎健、许利民、孙红（董事会秘书）、朱玲（财务总监）

这些人员在公司运营中起着关键作用，其中屈晋春为公司实际控制人，对公司的决策具有决定性影响。

财务状况

1. 报告期主要会计数据及财务指标

• 2014年12月31日

  • 资产总计：112,710,699.64元
  • 股东权益合计：94,297,580.33元
  • 营业收入：72,660,456.95元
  • 净利润：9,068,472.87元
  • 毛利率：35.23%
  • 净资产收益率（归属于公司普通股股东）：10.10%
  • 基本每股收益：0.30元/股

• 2013年12月31日

  • 资产总计：107,623,993.81元
  • 股东权益合计：85,229,107.46元
  • 营业收入：65,493,593.75元
  • 净利润：6,204,705.55元
  • 毛利率：37.07%
  • 净资产收益率（归属于公司普通股股东）：7.54%
  • 基本每股收益：0.20元/股

公司财务状况总体稳健，盈利能力良好，但应收账款占比较高，存在坏账风险。

业务情况

1. 主要业务与产品

公司主营业务为电站运行技术服务，主要产品包括电力工程技术服务、新能源发电技术、节能降耗技术、电力生产信息化技术等。

2. 业务模式

公司主要采用与具有国际电力成套项目总承包资质的企业进行分包合作的方式开展业务，客户主要集中在海外市场，如菲律宾、孟加拉、塔吉克斯坦、印尼等。

3. 关键资源

公司关键资源包括专业技术人员、电力工程设备、软件系统等，具备较强的技术服务能力。

公司治理

1. 公司治理结构

公司设有股东大会、董事会、监事会，三会制度健全。公司治理机制运行良好，公司及控股股东、实际控制人无违法违规行为。

2. 独立性

公司具备独立的法人地位，无资金被控股股东占用或为其提供担保的情况。

3. 同业竞争

公司未与控股股东或其他关联方存在同业竞争。

子公司与分公司

1. 子公司

• 工程公司：陕西久维电力工程有限公司，注册资本300万元，主营业务为电力能源项目的设计、施工、投资、咨询等。
• 软件公司：西安时代电力软件有限责任公司，注册资本500万元，主营业务为计算机软件的设计、开发、销售及电力信息化技术服务。

2. 分公司

公司未设立分公司。

股权演变与公司历史

公司自设立以来，经历了多次增资、股权转让及更名。其中，有限公司于2013年整体变更为股份公司，注册资本为3,000万元。公司历史沿革包括：

• 2005年3月3日：有限公司设立，注册资本1,000万元
• 2005年3月9日：有限公司第一次增资，注册资本增至1,600万元
• 2007年3月19日：有限公司第一次股权转让
• 2009年6月26日：有限公司更名为“陕西西北发电运行集团有限责任公司”
• 2010年11月1日：有限公司第二次增资，注册资本增至2,245万元
• 2012年4月19日：有限公司第四次股权转让
• 2012年12月20日：有限公司整体变更为股份公司，注册资本为3,000万元

子公司也经历了多次增资和股权转让，最终形成目前的股权结构。

总结

陕西运维电力股份有限公司是一家专注于电力工程技术服务的企业，成立于2005年，2013年整体变更为股份公司。公司主要业务集中在电站运行技术服务，同时涉足新能源发电、节能降耗、电力信息化等领域。公司股权结构清晰，由屈晋春、深圳市创新投资集团有限公司、西安红土创新投资有限公司、陕西航天红土创业投资有限公司等构成。公司存在劳务派遣比例超限、海外市场风险、客户集中度高、应收账款坏账等风险，但公司已采取相应措施以应对这些风险。公司治理结构健全，具备独立性，未发生重大资产重组。