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策略早餐分析总结（2024年12月12日）

1. 铜品种策略分析

• 日内观点：74000-76000区间波动
• 中期观点：66000-90000区间波动
• 核心逻辑：
  1. 宏观：中央政治局会议提振市场情绪。
  2. 供应：智利铜产量增加，国内供应偏紧。
  3. 需求：新能源汽车产销数据大增，但出口表现不佳。
  4. 库存：社会库存下降，铜仓单减少，LME铜库存增加。
• 风险：炼企复产及高铜价抑制下游需求。
• 策略：震荡操作。

2. 蛋白粕与油脂板块分析

• 豆油&棕榈油：豆棕油价差企稳，价格呈现低位震荡趋势。
• 核心逻辑：
  1. 供应：南美大豆产量预期较高，加菜籽出口数据下调。
  2. 需求：豆菜粕价差分化，豆油策略偏向空看。
  3. 策略：考虑做缩豆油2505-2509价差。

3. 石油沥青板块分析

• 日内观点：弱势震荡
• 中期观点：偏弱运行
• 核心逻辑：
  1. 供应：炼厂利润改善，但产能利用率处于低位。
  2. 需求：道路项目停工，需求进入冰点。
  3. 成本：OPEC+增产预期及地缘政治影响油价。
• 策略：关注沥青与燃油价差策略，谨慎应对偏弱趋势。

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