20240516-广金期货-主要品种策略早餐_6页_323kb

策略早餐分析总结

金属及新能源材料板块：铜

• 日内观点：铜价在81500-83000区间波动。
• 中期观点：铜价在66000-85000区间波动。
• 参考策略：卖出cu2407看涨期权C-92000。
• 核心逻辑：宏观方面，美联储6月和7月维持利率的概率分别达967%和727%；供给方面，5月加工费低至21美元/吨，利润波动大；需求方面，全球汽车销量稳定，但电动汽车增长分化；库存方面，LME铜库存减少，逼仓风险升高，铜价偏强。

养殖、畜牧及软商品板块：蛋白粕

• 日内观点：中性震荡。
• 中期观点：未来几周大豆与菜籽油维持弱粕强格局。
• 参考策略：多豆粕空豆油的9月合约。
• 核心逻辑：南美暴雨影响减弱，产量数据中性；USDA报告预计2024/25年美国大豆产量增加，但期末库存偏空；国内供应充足，豆菜粕价差创新高，机构统一油弱粕强观点。

能化板块：石油沥青

• 日内观点：震荡偏弱。
• 中期观点：先抑后扬。
• 参考策略：关注沥青裂解价差扩大机会。
• 核心逻辑：供给端利润减亏但需求低迷，开工率下降；成本端油价震荡，无明显支撑；中长期需求改善预期，沥青走势强于原油。

天然橡胶板块

• 日内观点：14000-14500区间震荡。
• 中期观点：中期回调。
• 参考策略：9-1反套。
• 核心逻辑：云南试割效果不佳，供给爬升；需求下游偏空，全钢胎产量下降；泰国天气好转，缓解干旱但短期风险存疑；建议观望或反套。