20130408-东方证券-国际天然气价格上涨_国内主要化工产品价格继续回调_29页_3mb

国际天然气价格上涨，国内化工产品价格回调

核心内容概述

本报告分析了2013年4月8日国际及国内化工产品价格变动情况，指出国际天然气价格有所上涨，而原油价格下跌，带动国内主要化工产品价格继续回调。仅部分产品如环氧丙烷、丙烯酸等出现上涨。报告同时建议关注化工行业上市公司一季度业绩及特定龙头企业。

主要观点

• 国际油品与天然气：Nymex原油期货价格下跌4.7%，天然气期货价格上涨2.8%。国际321炼油价差指数下跌19.7%，表明炼油利润有所下降。
• 国内化工产品：多数产品价格出现回调，如TDI、聚合MDI、乙二醇、PTA、粘胶短纤等，仅少数如纯MDI、苯酚、丙酮、甲乙酮、PO等价格微涨或持平。
• 行业展望：东方证券认为化工行业未来几个月景气不会明显下滑，板块整体上出现超额负收益的概率不大，建议继续关注MDI、BDO等产品及相关企业。
• 个股推荐：推荐关注海越股份、齐翔腾达、卫星石化等石油化工企业，以及康得新、金正大、联化科技等基础化工企业。
• 风险提示：宏观经济下滑可能对化工行业造成影响。

国际价格变动

• 原油：Nymex原油价格收于92.70美元/桶，跌4.7%。
• 天然气：天然气期货价格收于4.13MMBtu，涨2.8%。
• 柴油与汽油：新加坡柴油离岸价格为120.20美元/桶，跌1.7%；新加坡汽油离岸价格为113.40美元/桶，跌6.8%。欧洲和纽约汽油价格分别下跌7.6%和6.6%。
• 石脑油：日本石脑油到岸价格为876.25美元/吨，跌5.1%。

国内价格变动

• 纯苯：华东纯苯价格9500元/吨，持平。
• 苯酚：华东苯酚价格10350元/吨，涨0.5%。
• 丙酮：丙酮价格8250元/吨，涨1.9%。
• 甲乙酮：甲乙酮价格8100元/吨，涨2.5%。
• TDI：华东TDI价格21000元/吨，跌3.7%。
• MDI：纯MDI价格21500元/吨，涨1.4%。
• 聚合MDI：价格18500元/吨，跌0.5%。
• BDO：价格14400元/吨，持平。
• PTMEG：价格26000元/吨，持平。
• 氨纶：价格44400元/吨，持平。
• PO：价格12250元/吨，涨5.2%。
• 其他产品：乙二醇、PTA、粘胶短纤、尿素等价格均有不同程度的下跌。

行业分析与建议

• 石油化工行业：预计未来几个月行业景气不会明显下滑，板块整体上超额负收益概率不大，继续推荐海越股份、齐翔腾达、卫星石化等企业。
• 基础化工：建议关注MDI龙头企业、联化科技、康得新、金正大、史丹利等，以期获取更好的投资回报。
• 宏观经济风险：报告指出，宏观经济下滑是主要风险因素，可能影响化工行业整体表现。

图表与数据来源

• 图表：包括国际与国内石化产品价格走势图，涵盖原油、天然气、汽油、柴油、石脑油、乙烯、丙烯、聚乙烯、聚丙烯等。
• 数据来源：WIND、Bloomberg、中国化工信息、聚氨酯网、东方证券研究所。

上市公司及影响

• 石油化工企业：如海越股份、齐翔腾达、卫星石化等。
• 基础化工企业：如联化科技、康得新、金正大、史丹利等。
• 化肥产品：如尿素、DAP、氯化钾等，部分产品价格稳定，部分出现下跌。

总结

报告整体分析了国际和国内化工产品的价格走势，指出国际天然气价格上涨，而原油价格下跌，导致国内主要化工产品价格回调。部分产品如环氧丙烷、丙烯酸等出现上涨。建议投资者关注MDI、BDO等产品及相关企业，同时警惕宏观经济下滑风险。