20240701-太平洋-估值与盈利周观察——6月第四期_17页_1mb

太平洋证券｜2024年07月01日｜投资策略-估值与盈利周观察

要点总结

一、市场估值变化

上周市场普跌，整体估值有所下降。宽基指数中，稳定、微盘、金融类表现较好，国证2000、科创50、创业板指表现最差。当前各宽基指数估值分化，ERP小幅上升仍处于高位，A股配置价值较高。

二、行业估值表现

• 估值状态：多数行业估值处于低估状态，银行、公用事业、石油石化等行业涨幅居前，房地产、商贸零售、电力设备表现较弱。
• 行业估值区间：金融地产、原材料估值处高位，而设备制造、工业服务、交通运输、消费、科技等估值处于较低水平。
• 估值偏离度：行业主要集中于第三、第四象限（估值较低区域），估值安全边际较高。

三、投资视角分析

1. PEG视角

当前红利指数与科创50估值与收益匹配度最高，相对低估，配置价值高。

2. PB-ROE视角

成长风格溢价最低（PB-ROE值最小），成长板块具有较高安全边际。

四、热门概念评估

• 东数西算、中字头央企、先进封装处于估值历史高位。
• 其他热门概念估值偏低。

五、盈利预期

上周各行业盈利预期普遍下调，计算机行业调降幅度最大，社会服务行业上调幅度最大。

六、海外市场

主要海外指数表现参差不齐，日经225指数领涨，恒生科技指数领跌。

七、风险提示

• 数据存在误差及时滞性；
• 统计方法可能存在偏差。

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