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财通早班车总结

核心内容概述

2013年8月5日的《财通早班车》涵盖了市场策略分析、财经要闻、公司研报点评、股票池信息及模拟盘操作建议等内容。整体上，市场仍处于结构性行情，政策面持续释放利好，但经济基本面仍偏弱，投资者应“淡化指数、精选个股”。同时，多家上市公司发布半年报，业绩表现分化，部分企业因转型或行业调整出现业绩下滑，而另一些企业则因成本下降或业务拓展实现大幅增长。

主要观点

市场策略

• 淡化指数，精选个股：市场将继续呈现结构性行情，建议投资者关注成长性较强的个股，尤其是医药、信息安全、节能环保、稀土永磁等板块。
• 风险偏好与操作建议：
  • 积极型投资组合适合风险承受能力较强的投资者，建议参与成长股。
  • 稳健型投资组合适合风险偏好较低的投资者，应控制仓位，谨慎操作。
  • 市场短期难有明显上涨趋势，存在磨底可能，需关注政策与经济数据的进一步释放。

财经要闻

• 营改增改革推进：8月1日起，交通运输业和现代服务业全面实施营改增，未来将逐步扩大至铁路运输和邮电通信等行业，但地方与中央财税分配比例不变。
• 影子银行风险管控：银监会重点监控影子银行的杠杆、期限错配及信用转换风险，尤其是平台贷款、房地产信贷、理财业务和信托业务。

关键公司信息

苏宁云商（002024.SZ）

• 业绩表现：2013年上半年营业收入同比增长17.51%，但利润总额和净利润均大幅下降，分别同比下降60.90%和58.24%。
• 战略转型：提出“云商模式”，加快线上线下融合，推进物流基地建设，关闭低效门店。
• 盈利预测：预计2013年净利润率约为-2.36%，2014年预计为-0.75%，公司面临较大亏损压力。

同德化工（002360）

• 业绩增长：净利润同比增长51.10%，主要受益于原材料价格下跌带来的毛利率提升。
• 并购扩张：通过并购扩大生产规模和销售渠道，为公司长期发展提供支撑。

赛轮股份（601058）

• 业绩表现：净利润同比增长123.35%，主要由于橡胶价格下降及行业规范带来的盈利能力提升。
• 业务拓展：拟收购山东金宇实业剩余股权，设立越南子公司，扩大产能。

沧州大化（600230）

• 业绩表现：营业收入同比增长24.65%，但净利润同比下降28.83%，主要受尿素价格和TDI产品毛利下降影响。
• 未来展望：预计下半年尿素和TDI产品价格仍低迷，盈利难有明显反转。

股票池与模拟盘

股票池

• 招商地产（000024）：调入时间4月22日，调入均价28.61元，最新价28.44元，累计涨跌幅-0.59%。推荐理由：央企背景，资金成本低，成长性好。
• 中恒集团（600252）：调入时间6月19日，调入均价15.01元，最新价16.70元，累计涨跌幅11.26%。推荐理由：血栓通成长空间大，估值偏低。
• 包钢稀土（600111）：调入时间7月10日，调入均价23.24元，最新价24.13元，累计涨跌幅3.83%。推荐理由：受益于行业整合，稀土价格反弹，需求回升。
• 正海磁材（300224）：调入时间7月10日，调入均价17.68元，最新价17.14元，累计涨跌幅-3.05%。推荐理由：风电需求回升，海外市场拓展值得期待。
• 华海药业（600521）：调入时间8月1日，调入均价16.33元，最新价19.77元，累计涨跌幅-1.16%。推荐理由：制剂出口前景光明，高成长确定性强，止损位15.30元。

模拟盘

• 积极型投资组合（祥龙号）：

  • 起始资金1000万元，组合收益率0.93%，当前市值10093130.64元。
  • 持仓包括瑞普生物、迪马股份、海正药业、ST生化等。
  • 操作建议：市场反弹有限，需关注新股IPO开闸时间对市场的影响。

• 稳健型投资组合（祥龙二号）：

  • 起始资金1000万元，组合收益率-8.09%，当前市值9190596.83元。
  • 持仓以北新路桥为主，占比77.52%。
  • 操作建议：市场仍处磨底阶段，需保持谨慎，控制仓位。

• 股票与分级基金模拟盘：

  • 当前持仓包括康恩贝（600572）和久立特材（002318），组合收益率2%，当前市值10208521.6元。
  • 操作建议：保持24%仓位，关注市场波动及政策变化。

一周研报回顾

• 苏宁云商：战略转型、关店与同价策略导致业绩下滑，预计2013年亏损25亿元。
• 万安科技：业绩增长源于低基数和需求改善，维持“中性”评级。
• 嘉凯城：三项费用降低，下半年可售资源丰富，维持“增持”评级。
• 海宁皮城：外延扩张与内生增长支撑业绩，维持“买入”评级。
• 久立特材：高端化战略推动业绩增长，维持“买入”评级。
• 深天马：In-cell量产延迟，但资产收购可能推进，维持“增持”评级。
• 长青股份：上半年业绩略超预期，维持“增持”评级。
• 黄河旋风：超硬材料业务增长显著，维持“买入”评级。
• 宁波韵升：钕铁硼业务有望恢复，新能源汽车电机业务有IPO预期，上调评级至“增持”。
• 东睦股份：业绩超预期，子公司整合效果明显，维持“增持”评级。

免责条款

• 本报告内容基于公开信息整理，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，投资者据此操作风险自担。