20230810-华宝证券-2023年8月资产配置报告_波浪式发展_稳中求进_36页_3mb

华宝证券2023年8月宏观策略月报

投资要点

海外宏观

• 加息近尾声，显著利好有限：美联储加息波动将在高位维持更久，欧美经济分化加剧，美国韧性较强，欧洲经济陷入困局。

国内宏观

• 政策短期托底意愿增强：经济筑底修复，内外需偏弱，但政策发力有望改善市场情绪，地产风险有所缓解。

资产配置观点

• 利率债、港股、黄金、美债：维持低配或标配。
• 信用债：中高评级债券标配，低评级低配。
• A股与美股：建议稳健布局，不宜追高。

分行业建议

• 关注行业：电力设备、计算机、电子、家用电器、基础化工、机械等基本面无显著利空行业。
• 交易策略：推荐网格交易、指增策略、低波红利。

风险提示：

• 地缘风险、国际经济超预期变化、国内经济复苏不达预期。