20220104-天风证券-通用机械_电动割草机产品对比_关注头部品牌公司投资机会_12页_1mb

通用机械行业研究报告总结

核心内容

本报告分析了电动割草机市场中格力博、Ego、Ryobi 和 Black&decker 四大品牌的市场表现与产品特性，旨在为投资者提供关于头部品牌公司投资机会的参考。

主要观点

• 行业趋势：园林机械正经历从燃油动力向新能源动力（尤其是锂电）的快速转型，北美市场锂电割草机占比已从2010年的13%提升至2019年的27%。
• 产品特性：割草机作为机械类产品，其参数配置和功能设计更注重实用性与多样性，而非如消费电子产品那样强调型号区分。
• 品牌对比：格力博与Ego在产品矩阵和市场定位上表现突出，Ryobi性价比居中，Black&decker则相对落后。

关键信息

1. 品牌产品特点对比

2. 产品参数与功能分析

• 工作宽度：从30cm到55cm不等，宽度越大，功率和电池容量需求越高，价格也越高。
• 电池容量与电压：电压是衡量产品功率的重要指标，电池容量则直接影响续航时间与价格。
• 无刷电机：相比传统电机，无刷电机减少了电火花与摩擦，提高了产品寿命与安全性。
• 功能配置：包括覆盖（mulching）、装袋（bagging）、排放（side discharge）等，这些功能对用户体验影响较大。

3. 产品价格与参数对比（以电压为分类标准）

低电压段（18v-24v）

• Black&decker：价格127.49美元，电压20v，电池容量未知，工作时间未知，功能包括覆盖和装袋。
• Ryobi：价格249.99美元，电压18v，电池容量4.0ah*2，工作时间未知，功能包括覆盖和装袋。
• Greenworks：价格169.99美元，电压24v，电池容量4ah，工作时间35分钟，功能包括覆盖和装袋。

中高电压段（40v及以上）

• Black&decker：价格649.99美元，电压40v，电池容量2.5ah*2，工作时间30-45分钟，功能包括覆盖、装袋和排放，无自推进功能。
• Ryobi：价格649美元，电压40v，电池容量6ah，工作时间70分钟，功能包括覆盖、装袋和排放，有可调自推进功能。
• Greenworks：价格495.43美元，电压40v，电池容量6ah，工作时间60分钟，功能包括覆盖、装袋和排放，有可调自推进功能。
• Ego：价格799美元，电压56v，电池容量5ah*2，工作时间80分钟，功能包括覆盖、装袋和排放，有可调自推进功能。
• Greenworks 80v：价格523.89美元，电压80v，电池容量4ah，工作时间45分钟，功能包括覆盖、装袋和排放，有可调自推进功能。

4. 品牌竞争力分析

• 格力博：产品矩阵丰富，价格偏低，可自由搭配配件，销售渠道统一为亚马逊自营，产品界面一致性高。
• Ego：产品较为丰富，统一使用56v电池，与品牌其他设备兼容，价格偏高，产品定位为高端。
• Ryobi：产品数量较少，价格集中在中价位，性价比居中，但产品界面说明简单，宣传图文缺失。
• Black&decker：产品数量较少，价格偏低，但电动割草机并非其核心业务，产品参数配置不足，性价比较低。

风险提示

• 海运运力风险：海外销售依赖海运，运力不足将影响企业利润。
• 行业景气度风险：市场需求受欧美经济状况影响，可能低于预期。
• 原材料价格上涨：钢铁、塑料等原材料成本上升将增加制造成本。
• 产品对比主观性：本报告基于消费者视角，存在一定主观性，仅供参考。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：未明确，但行业整体被看好。

结论

格力博与Ego在电动割草机市场中占据领先地位，Ryobi性价比居中，Black&decker则相对落后。投资者可关注格力博与Ego的市场拓展与产品创新能力，同时需注意行业及市场风险。