20240303-天风证券-市场问卷结果_2024年市场如何展望__8页_837kb

2024年市场展望报告基于对96份机构投资者问卷调研结果的分析，时间为2024年2月26日至3月3日。调研覆盖宏观经济、债券市场和类权益市场三个方面，焦点包括经济前景、政策预期、利率走势和风险因素。

在宏观经济方面，机构投资者共识是经济信用可能平稳或温和下行，其中59.38%预计“政策发力，经济信用平稳运行”，34.38%预计“经济温和下行”。货币政策预期中，60.42%的参与者认为MLF和OMO降息是主要工具，财政政策方面，71.88%投资者预期将更积极，如上调赤字率或增发特别国债。GDP目标多数预测为5%左右，约70%样本支持，但赤字率是否提高存在分歧。

债券市场判断显示，未来一个季度DR007中枢预计在17-18%，利率可能先下后上或窄幅震荡，10年期国债利率预计震荡或小幅下行，信用利差可能持平或压缩。配置优先品种包括超长利率债、中长久期利率债和二永债。主要风险源于稳增长政策加码、货币政策监管和机构行为。

类权益市场判断预期Wind全A窄幅震荡，权益结构性机会主要在于高红利和AI等板块。偏债转债操作建议加仓高等级低风险品种。

总体而言，报告强调风险包括政策不确定性、宽松政策低于预期和监管调整，建议投资者关注中国国内经济形势和政策变化。