20180426-联讯证券-_联讯新三板IPO周报_2018年第17周_两家原新三板公司接连首发上市_12页_1mb

新三板IPO周报总结（2018年第17周）

核心内容

2018年第17周，联讯新三板IPO周报指出，两家原新三板企业——文灿股份和伯特利成功登陆A股主板，分别成为2018年第10和第11只上市的新三板企业。同时，报告分析了新三板企业IPO的排队情况、审核进展、上市辅导及终止审查等动态，并指出当前新三板企业IPO热情下降，大量企业撤回申请。

主要观点

1. 新三板IPO排队企业总体情况

• 截至2018年4月19日，处于IPO已受理状态的新三板企业有4家，已获得证监会反馈的企业有32家，预先披露更新的企业有52家，暂缓表决1家，中止审查3家，合计92家。
• 新三板企业在IPO排队中的占比为30.7%，较3月份明显下降，主因是近期大量新三板企业撤回IPO申请。
• 新三板企业预披露更新阶段占比最高，但近期获准上会审核数量不多，这与证监会“即报即审”的绿色通道政策有关。

2. 新三板IPO企业上会审核情况

• 一周内无新三板企业上会审核。
• 自2017年以来，已有35家新三板企业成功IPO过会，其中28家已在A股市场上市。
• 2017年以来，已有23家新三板企业IPO首发上会未通过，其中2家被取消审核，1家暂缓表决。
• 新三板企业IPO过会率维持在50%左右，显示审核相对稳定。

3. 新三板IPO企业首发上市情况

• 文灿股份于4月26日成功登陆主板，发行价为15.26元/股，最近收盘价为21.97元/股。
• 伯特利即将于4月27日登陆A股主板，成为2018年第11只上市的新三板企业。
• 从2017年以来成功上市的新三板企业来看，当前市值是摘牌前的8.1倍，当前股价是发行价的3.0倍左右，平均连续涨停日数为9.9天，显示出较强的市场表现。

4. 新三板IPO企业排队在审情况

• 一周内，国联股份和达特照明的审核状态从已反馈变更为预披露更新。
• 一周内无新三板企业进入已反馈阶段。
• 津同仁堂的IPO申请被证监会受理，成为2018年首家新进入IPO排队名单的企业。
• 一周内，捷佳伟创和安达科技恢复审查，和力辰光终止审查。
• 2018年以来，已有40家新三板企业终止审查，其中9家已进入预披露更新阶段，显示出IPO市场环境的变化。

5. 新三板拟IPO企业上市辅导情况

• 2018年4月19日至25日，仅有一家新三板企业——凡拓创意宣布上市辅导。
• 从月度新增上市辅导企业数量来看，新三板企业IPO热情已降至冰点。
• 一周内，科曼股份、泰力松、尚通科技等多家公司宣布终止上市辅导。
• 2018年以来，至少有18家新三板企业终止了上市辅导进程。
• 截至4月25日，共有455家新三板企业处于上市辅导阶段。

关键信息

• 文灿股份和伯特利是2018年成功上市的两家原新三板企业。
• 新三板企业IPO排队数量为92家，占比30.7%，较3月份有所下降。
• 新三板企业IPO过会率维持在50%左右，显示出审核的相对稳定性。
• 新三板企业IPO终止审查数量迅速增加，尤其是2018年3月30日以来，多达21家企业终止审查。
• 一些终止审查的企业复牌后股价大幅下跌，反映出IPO“集邮”炒作的风险。
• 新三板企业IPO热情下降，仅有一家新进入上市辅导名单，多家企业终止辅导。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。
• 2018年以来，新三板企业IPO终止审查数量增加，表明市场环境变化，企业IPO意愿降低。
• 投资者应避免盲目参与IPO“集邮”炒作，注意风险。

总结

整体来看，2018年第17周新三板IPO市场呈现出明显的降温趋势，企业撤回申请数量增加，IPO审核速度放缓。尽管有两家原新三板企业成功上市，但市场整体对IPO的期待不高。同时，IPO终止审查的潮水不断，反映出市场对IPO审核的不确定性以及企业IPO意愿的下降。投资者应谨慎对待新三板企业IPO，避免盲目跟风。