20240924-华宝证券-公募基金工具化组合跟踪周报_海外权益配置组合重回前高_A股权益组合超额修复_9页_878kb

公募基金周报总结（2024年第39周）

1. 市场概要

• 美联储降息落地：9月20日公布的50bp降息决议略超预期，鲍威尔释放经济未现衰退信号，美股波动趋稳，多市场同步上涨。
• A股表现：前期回调的稳健风格板块企稳，权益基金组合普遍收涨，超额收益显著，政策暖预期推动行情延续。
• 海外市场：降息利好叠加失业金申请人数低于预期，美股延续上涨，但潜在经济波动风险仍存；人工智能相关领域及科技创新板块保持长期投资吸引力。

2. 基金组合表现追踪

2.1 常青低波基金组合

• 本周收益：15.33%，超额收益0.738%。
• 表现特点：低波动防御策略优势显现，防御型行业估值修复。近月表现优于基准，兼具进攻性与防守性。
• 配置建议：加大对低波属性基金配置，短期市场震荡中仍具性价比。

2.2 股基增强基金组合

• 本周收益：10.92%，跑赢基准0.738%。
• 表现特点：依赖均衡配置应对弱市环境，等待市场信心修复获取更强弹性。
• 风险提示：市场持续性存疑，需关注未来行情催化剂。

2.3 现金增利基金组合

• 本周收益：0.035%，小幅超额基准0.003%。
• 表现特点：收益持续积累，当前组合策略有效。

2.4 海外权益配置基金组合

• 本周收益：17.11%，超额收益显著。
• 驱动因素：降息周期开启释放流动性，AI、科技创新板块维持吸引力。

3. 核心观点与配置建议

• 市场预期：

  • A股震荡磨底，需观察政策推动基本面修复；
  • 美股短期交易机会存在，但需警惕波动风险，中长期看好科技板块；
  • 全球化配置有助于分散风险，但应保持战略定力。

• 配置偏好：

  • 常青低波组合优先推荐，低波动型基金适合当前弱市；
  • 弹性组合在市场转暖时具有潜在超额收益；
  • 货币基金一致性表现，现金管理工具稳健有效。

4. 风险提示

• 市场风格转换风险、模型失效、流动性骤变、政策不及预期等。
• 投资者需根据风险承受能力调整策略，短期波动应结合自身情况判断。

免责声明：本报告所提数据及观点仅供研究参考，不构成投资建议；历史表现不代表未来，基金组合策略有效性依赖模型测试，存在不确定性。