20160110-招商证券-建筑工业化专题报告_扬帆起航向何处_工业化万亿蓝海_36页_2mb

建筑工业化专题报告总结

核心内容

建筑工业化是建筑业未来发展的必然趋势，具有节水、节材、节能、建造周期短与人力成本占比少等显著优势。国家政策大力扶持建筑工业化，尤其是在保障房建设、绿色建筑补贴和容积率奖励等方面，为行业发展提供了有力支撑。随着人工成本逐年上升，预计未来1-2年内，工业化建筑的成本劣势将逐渐消失，迎来爆发式增长，市场规模有望达到万亿级别。

主要观点

• 建筑工业化：通过设计标准化、构建部品化和施工机械化，实现建筑生产方式的革新。
• 成本优势：工业化建筑在节水、节材、节能方面优于传统建筑，且随着人工成本上升，成本差距将缩小。
• 政策支持：国家及地方政府出台多项政策鼓励建筑工业化，如容积率奖励、财政补贴等。
• 市场潜力：预计2020年工业化建筑将占新建住宅面积的40%，市场规模巨大。
• 企业引领：万科、远大住工等企业是建筑工业化的先行者，推动行业发展。

关键信息

一、建筑工业化概述

• 建筑工业化是将建筑作为工业产品进行标准化、部品化和机械化生产。
• 主要实现形式包括预制PC结构、钢结构和3D打印建筑。
• 住宅是建筑工业化最易推广的领域，占房屋竣工面积的80%。

二、工业化建筑的优势

1. 设计环节：工业化建筑实现设计施工一体化，提高施工效率。
2. 节水节材节能：
   • 工业化建筑节水约79%，节材约87%。
   • 每平方米能耗减少23%，每立方米混凝土能耗减少38%。
3. 建造速度与质量：
   • 工业化建筑建造周期缩短，施工质量提升。
   • 人工成本占比下降，施工失误率降低至0.01%。

三、国家政策支持

1. 保障房建设：国家“十二五”规划要求建设3600万套保障房，推动建筑工业化。
2. 绿色建筑补贴：
   • 二星级绿色建筑补贴45元/平方米，三星级补贴80元/平方米。
   • 地方政府如北京、上海、江苏、山东等也出台补贴政策。
3. 容积率奖励：部分地区对绿色建筑给予容积率奖励，有助于降低建造成本。
4. 城市配套费减免：部分城市对绿色建筑减免城市配套费，降低整体成本。

四、工业化建筑的“领头羊”

• 万科：从1999年开始发展工业化住宅，2015年预制件占比达40%，工业化住宅面积增长迅速。
• 远大住工：国内第一家住宅制造工业企业，技术领先，2015年工业化建筑率超过85%。

五、工业化建筑发展缓慢的原因

1. 部品标准化不完善：我国部品种类繁多，标准不统一，影响工业化推广。
2. 建造成本高：工业化建筑成本比传统建筑高15%左右。
3. 认知度低：公众和开发商对工业化建筑认知不足，关注局限。

六、未来成本优势显现

• 随着人工成本上升，工业化建筑成本劣势将逐渐消失。
• 假设人工成本每年增长10%，至2018年，工业化建筑成本将与传统建筑持平。
• 在高房价地区，成本差距缩小速度更快，甚至可能提前消失。

七、市场前景

• 工业化建筑市场空间巨大，预计未来6年累计新开工面积约为20亿平方米，产值超6000亿元。
• 住宅工业化示范工程的推广，有助于提高公众认知和接受度。

投资建议

• 重点推荐：鸿路钢构（农村钢结构别墅+智能车库）、杭萧钢构（钢结构住宅新商业模式）、精工钢构（绿筑GBS集成建筑体系进入市场化阶段）、东南网架（工业化+医疗+军工+新材料+海外）等企业。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能影响建筑行业发展。
• 地产回暖不及预期：可能延缓工业化建筑推广。
• 工业化拓展不及预期：可能影响市场增长。

图表与数据

• 图表目录：包括建筑工业化概念图、住宅占比图、建造周期对比图、成本结构图等。
• 数据支持：工业化建筑节水节材效果显著，建造周期大幅缩短，人工成本占比下降。

总结

建筑工业化是未来建筑业发展的趋势，具有显著的节能环保优势。国家政策的大力支持和市场需求的增长，将推动工业化建筑的快速发展。尽管当前存在成本高、认知度低等问题，但随着人工成本上升和规模经济效应的显现，预计未来1-2年内，工业化建筑成本劣势将消失，市场空间巨大，具备良好的投资前景。