医药魔方：InvestGO年度系列：2022中国医疗健康投融资全景分析-十大热门赛道解读_81页_3mb

2022年中国医疗健康投融资全景分析总结

核心内容

2022年，中国医疗健康领域投融资市场整体呈现放缓趋势。一级市场共发生1516起投融资事件，总金额1231亿元，同比2021年下降37%；二级市场共发生82起IPO事件，募集总金额943亿元，同比下降33%。A股、港股和美股分别占比57%、23%和1%。科创板成为IPO首选，占比达28%。

主要观点

一级市场趋势

• 融资事件数与金额下降：2022年一级市场投融资事件数和金额均较2021年下降，事件数下降37%，金额下降48%。
• 热门赛道：医疗器械、创新药和企业服务分别以424起、413起和223起的事件数领跑，融资金额前三为创新药（429亿元）、医疗器械（320亿元）及企业服务（236亿元）。
• 早期项目占比提升：2022年早期轮次项目占比达53%，创新药、医疗器械和IVD分别以224起、217起和111起的事件数占据早期融资的主导地位。
• 区域分布：江苏（321起）、上海（270起）和广东（250起）是投融资事件数前三的地区，占总事件数的55%；上海（274.1亿元）、江苏（227亿元）及北京（193.4亿元）是金额前三的地区，占总金额的56%。

二级市场趋势

• IPO数量与金额下降：2022年二级市场IPO数量和金额均较2021年下降，其中医疗器械占比29%，位居首位。
• 资本市场偏好：A股和H股合计占比达98%，科创板和港交所成为首选上市地。
• 市值表现：2022年IPO项目中，21家市值超百亿，其中医疗器械最多，占比33%。部分公司市值出现明显下滑，如联影医疗市值下降36%。

关键信息

2022年一级市场吸金TOP20

1. 凯莱英生物（大分子CDMO，战略投资，25亿元）
2. 镁伽机器人（机器人，C轮，3亿美元）
3. 泰邦生物（血液制品,人工器官，战略投资，3亿美元）
4. 博锐生物（大分子药物开发，战略投资，超15亿元）
5. 维泰瑞隆（小分子创新药，B轮，2亿美元）
6. 科伦博泰（大分子、小分子创新药，B轮，2亿美元）
7. 武汉联影（医疗设备,手术机器人，战略投资，13.12亿元）
8. 昆翎医药（CRO，E轮，1.5亿美元）
9. 剂泰医药（AI药物开发，战略投资，1.5亿美元）
10. 微医（互联网医疗健康服务平台，战略投资，超10亿元）

2022年医疗健康领域细分赛道吸金TOP5

1. 创新药（融资金额：889.42亿元）
2. CXO（融资金额：65.26亿元）
3. 医疗器械（融资金额：608.34亿元）
4. 基因检测（融资金额：107.27亿元）
5. 人工智能（融资金额：65.26亿元）

2022年十大热门赛道投融资盘点

1. 细胞治疗（融资事件数：93起，金额：94亿元）
   • 干细胞疗法（21起，金额：17亿元）
   • 免疫细胞疗法（38起，金额：52亿元）
   • CAR-T疗法：已实现商业化，有2款在国内上市，1款海外上市，3款申请上市。
2. 新冠疫苗（融资事件数：30余起，金额：破百亿）
   • 中国公司主要采用mRNA、腺病毒载体、灭活疫苗等技术路线。
3. 医疗机器人（融资事件数：60起，金额：85亿元）
   • 手术机器人为最热门细分赛道，康复机器人紧随其后。
   • 2020-2022年有3家公司相继上市，均获批产品。
4. CXO（融资事件数：30余起，金额：65亿元）
   • CRO在一级市场融资金额最高，CDMO和CMO紧随其后。
   • 药明康德、泰格医药、康龙化成等为CXO赛道上市龙头公司。
5. 人工智能（融资事件数：88起，金额：65亿元）
   • AI药物开发和AI肿瘤诊疗是热门方向，部分公司已进入Pre-A轮及更晚轮次。

政策动态

• 科创板新政：2022年6月，上交所允许医疗器械企业按照第五套标准在科创板上市，推动硬科技医疗器械企业融资。
• 微电生理登陆科创板：开创首家医疗器械企业适用第五套上市标准的先河。
• 深交所新规：2022年12月，创业板IPO门槛提高，注册制下定位评价标准首次以财务数据指标客观具象化。

市场走势

• 中美港三地创新医药指数：自2021年7月开始明显下行。
• 二级市场调整：受资本市场调整影响，2022年二级市场流动性枯竭，影响一级市场估值和融资。

投资机构

• 投资机构活跃：包括启明创投、高瓴资本、凯风创投、红杉中国、基石资本等，均在多个热门赛道中领投或参投。
• 投资机构集中度：部分机构在多个细分赛道中均有参与，如高瓴资本、红杉中国、启明创投等。

总结

2022年中国医疗健康领域投融资市场整体放缓，但部分热门赛道如细胞治疗、医疗机器人、CXO等仍保持活跃。政策支持和资本寒冬共同影响市场节奏，科创板成为IPO首选。早期项目融资占比提升，投资机构更关注硬科技和创新药领域。随着技术发展和政策引导，未来医疗健康领域有望迎来新一轮增长。