20170425-兴业证券-煤炭行业数据周报_港口价继续下滑_坑口煤价持平_13页_743kb

煤炭行业周报总结（4.18-4.24）

核心内容概述

本报告为2017年4月25日发布的煤炭行业数据周报，分析了煤炭行业在港口、坑口、期货、国际煤价、运输情况及下游变化等方面的表现，并提供了行业及公司投资评级信息。

主要观点

1. 国内煤价走势

• 港口煤价继续下滑：秦港动力末煤（5800、5500、5000、4500大卡）平仓价分别为682、656、557、508元/吨，周跌11、11、14、14元/吨。
• 坑口煤价持平：动力煤大同弱粘煤坑口含税价490元/吨，周持平；济宁地区电煤车板价675元/吨，周持平。焦煤方面，古交地区2号焦煤坑口含税价850元/吨，周持平；开滦肥精煤出厂含税价1490元/吨，周跌10元/吨。
• 期货煤价涨跌并现：动力煤期货收盘价541.6元/吨，周跌79.2元/吨；焦煤期货收盘价1138.5元/吨，周涨30.5元/吨。

2. 国际煤价下跌

• 国际动力煤价下跌：欧洲ARA三港、南非RB港、澳洲NEWC港价格分别为74.1、77.1、82.8美元/吨，周跌0.4、2.0、1.1美元/吨。
• 进口焦煤价格下跌：优质低挥发硬焦煤（澳洲产，中国到岸）价格221美元/吨，周跌55美元/吨；中低挥发硬焦煤价格211美元/吨，周跌35美元/吨。
• 进口煤与国产煤差价增加：4月21日，进口动力煤与国产动力煤的差价为20元/吨，较上周增加13元/吨。

3. 运输情况

• 沿海煤炭运价下跌：秦皇岛至广州运价31.8元/吨，周跌5.6元/吨；秦皇岛至上海运价25元/吨，周跌3.5元/吨。南非至舟山运价10.27美元/吨，周跌0.49美元/吨；澳洲至舟山运价8.89美元/吨，周跌0.31美元/吨。
• 港口运量下降：秦皇岛港铁路日调入量平均51.3万吨，周跌2.9万吨；日吞吐量平均49.4万吨，周跌4.2万吨；锚地船舶数平均41.7艘，周跌3.6艘。
• 铁路运量增长：2017年3月，大秦线煤炭运量3841万吨，同比增长33%。

4. 煤炭库存情况

• 煤矿库存下降：2月末，国有重点煤矿库存全国合计3052万吨，环比去年12月下降730万吨，同比下降39%。
• 港口库存上升：4月21日，秦皇岛港煤库存508万吨，周涨5万吨；广州港库存215万吨，周涨25.2万吨。
• 电厂库存增加：4月21日，六大发电集团煤炭库存1043.1万吨，周涨64.5万吨；库存可用天数15.7天，周涨0.03天。
• 钢厂及焦化厂库存变化：4月14日，国内样本钢厂炼焦煤库存580万吨，周增3.5万吨；独立焦化厂炼焦煤库存288万吨，周跌5.2万吨。

5. 下游变化

• 钢材价格下跌：4月21日，上海20mm螺纹钢含税价3280元/吨，周跌70元/吨。
• 焦炭价格上涨：唐山二级冶金焦价格为1900元/吨，周涨50元/吨。
• 水泥价格上涨：上海42.5标号水泥价格为391元/吨，周涨22元/吨；合肥42.5标号水泥价格为407元/吨，周持平。

关键信息

• 行业评级：推荐（维持）

• 投资评级说明：

  • 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（相对表现与市场持平）、回避（相对表现弱于市场）。
  • 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%-15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%-5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

• 行业要闻：

  • 山西省2017年3月铁路煤炭外销2442.9万吨，环比上升10.1%，同比下降5.0%。
  • 河北省发改委发布“十三五”规划，关闭煤矿123处，淘汰产能5103万吨/年。
  • 中国神华3月商品煤产量2750万吨，环比增长10%，同比增长11.3%。
  • 一季度动力煤市场呈现“淡季不淡”态势，主产地和中转港口动力煤价格先抑后扬，炼焦煤市场逐步企稳。

结构清晰要点

国内煤价

• 港口：动力煤价继续下滑
• 坑口：动力煤价持平，焦煤价持平
• 期货：动力煤价下跌，焦煤价上涨

国际煤价

• 动力煤价下跌
• 焦煤价下跌
• 进口煤与国产煤差价增加

运输情况

• 海运价格下跌
• 港口运量下降
• 铁路运量增长

煤炭库存

• 煤矿库存下降
• 港口库存上升
• 电厂库存增加
• 钢厂及焦化厂库存变化

下游变化

• 钢价下跌
• 焦炭价格上涨
• 水泥价格上涨

附注信息

• 分析师：王春环、龚里、吉理
• 联系方式：
  • 王春环：wangchunhuan@xyzq.com.cn, S0190515060003
  • 龚里：gongli@xyzq.com.cn, S0190515020003
  • 吉理：jili@xyzq.com.cn, S0190516070003
• 销售经理联系信息：详见报告正文表格

信息披露

• 兴业证券股份有限公司履行了信息披露义务，客户可查询静默期安排和关联公司持股情况。

法律声明

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