20241213-瑞达期货-甲醇市场周报_17页_1mb

甲醇市场周报分析总结

本周国内甲醇市场震荡收涨，整体呈现看涨氛围，主要受到货权集中的影响，持货商备货积极，推动基差走强。装置恢复进度加快，内地甲醇产量继续增加，企业库存小幅上升，但进口端因伊朗装置停车增加，港口库存持续去库，预计进口量将持续下滑。下游装置开工情况变化不大，MTO生产装置开工率略有下降，终端需求表现不一。

期货市场方面：郑州甲醇主力合约震荡上行，涨幅显著。MA1-5价差走弱，显示近远月合约价差趋于收敛。前20名席位净多单增持，市场情绪较为乐观，但相关股票登记量上升，反映市场供应保持增加。交易者建议短线在2580-2640区间进行操作，需密切关注装置恢复节奏。

现货市场动态：华东和西北地区价格同步上涨，价差扩大，外盘价格亦上升。进口利润走低表明国内生产成本优势有所削弱。内MWL - 日常供气量 (IG) 有所提高，但也应注意到进口成本对价格传导的影响降低。

上游与产业链：国内整体生产水平有所恢复，产能利用率上升。港口库存下降或抑制部分进口需求。甲醇制烯烃方面，利润空间缩小，装置利用率有所下降，关注后续恢复进度。

下游需求：MTO利润下降，但供需格局的变动仍需关注终端需求的弹性。

综上，尽管近期产量上升，但进口减少预示价格上方存在支撑，策略上建议根据供需平衡变化灵活调整仓位。