20160501-兴业证券-新三板周报_节前交投回落_市场整体质量不断提升_24页_1mb

新三板周报总结：2016年5月1日

核心内容

本周新三板市场整体呈现交投回落与市场质量提升并存的态势。三板指数和创业板指数均有所上涨，但成交量和成交额环比下降，市场交易氛围有所减弱。同时，新三板市场整体业绩表现良好，企业营收、净利润等指标均高于2014年同期水平，且净利润增速显著提升。分层制度即将实施，市场预期分化，但优质企业表现突出。

主要观点

• 市场整体质量提升：新三板企业整体业绩表现良好，营收、净利润、毛利率及净利率均高于2014年数据，净利润增速中位数从8.17%提升至24.79%，显示出市场整体质量在不断提升。
• 交易情况：成交量和成交额均出现下降，主要由于节前交投回落。成交量为7.52亿股，环比下降22.85%；成交额为40.11亿元，环比下降13.47%。
• 分行业表现：金融、电信服务和可选消费涨幅明显，而能源、工业和材料跌幅较大。工业、信息技术和金融成交量最大，工业和信息技术成交额也较高。
• 做市板块：做市板块成交量和成交额环比下降，PE略有上升，PB略有下降。做市企业中有476家涨幅为正，其中广佳装饰、万佳安和汇鑫嘉德涨幅居前；鼎盛精工、益通股份和三强股份跌幅较大。
• 政策影响：分层制度即将实施，市场预期分化，但政策红利持续释放，推动市场质量提升。
• 风险提示：系统性风险和业绩地雷是主要风险，需关注企业基本面变化。

关键信息

1. 新三板市场交易情况

• 总体交易情况：

  • 三板指数上涨1.32%，创业板指上涨0.09%。
  • 成交量7.52亿股，环比下降22.85%；成交额40.11亿元，环比下降13.47%。
  • 金融、电信服务、可选消费涨幅前三；能源、工业、材料跌幅前三。
  • 市盈率前三为可选消费（49.16）、电信服务（41.94）、信息技术（41.03）；市净率前三为医疗保健（4.95）、信息技术（4.50）、电信服务（4.48）。

• 分行业交易情况：

  • 成交量前三为工业（23165.24万股）、信息技术（15641.94万股）、金融（14833.46万股）。
  • 成交额前三为工业（9.07亿元）、信息技术（11.13亿元）、金融（6.22亿元）。

2. 做市板块交易情况

• 整体交易情况：

  • 创业板指上涨0.08%，三板做市指数下跌0.30%。
  • 做市成交量4.33万股，环比下降20.04%；做市成交额25.34亿元，环比下降9.53%。
  • 做市板块PE上升至31.94，PB下降至3.26。

• 个股交易情况：

  • 涨幅前三：广佳装饰（47.54%）、万佳安（37.00%）、汇鑫嘉德（35.45%）。
  • 跌幅前三：鼎盛精工（-76.83%）、益通股份（-64.04%）、三强股份（-43.00%）。

3. 增发配股与新挂牌公司

• 增发配股：本周共有82家公司公布增发配股方案，合计拟募集资金超过51.10亿元。
• 新挂牌公司：本周有140家公司公告在新三板挂牌转让，12家公司变更为做市转让。

4. 要闻一览

• 未披露年报公司：62家新三板挂牌企业未披露年报被暂停公开转让。
• 政策动态：证监会调研私募基金，研究挂牌新三板新制度。

5. 重点公司评级

• 重点公司：
  • 盛世大联（15A: 0.38，16E: 0.76，增持）
  • 基美影业（15A: 0.30，16E: 0.43，增持）
  • 天丰电源（15A: 0.66，16E: 1.01，增持）
  • 星火环境（15A: 1.26，16E: 1.62，增持）
  • 康泽药业（15A: 0.71，16E: 1.52，买入）
  • 凯路仕（15A: 0.58，16E: 1.02，增持）
  • 有米科技（15A: 0.44，16E: 0.58，增持）

总结

本周新三板市场整体质量不断提升，尽管成交量和成交额出现回落，但企业业绩表现良好。分层制度即将实施，市场预期分化，但优质企业表现突出。做市板块成交量和成交额环比下降，PE略有上升，PB略有下降。重点公司中，康泽药业被上调为买入评级，其他公司多为增持。市场需关注政策影响及企业基本面变化，同时警惕系统性风险和业绩地雷。