20180128-国金证券-新三板周报_新三板被纳入险资投资范围_竞价交投回暖_25页_4mb

新三板市场总结

核心内容

新三板市场近期迎来一系列政策和市场变化，主要包括以下内容：

1. 险资投资范围扩大：2018年1月10日，保监会审议通过修订版《保险资金运用管理办法》，首次将新三板股票纳入险资投资范围。这标志着新三板市场获得新的资金来源，对市场流动性及发展具有积极影响。

2. 市场交易回暖：上周新三板市场成交量和成交额分别环比增加19.75%和5.31%，其中集合竞价企业表现更为突出，成交量和成交额分别环比增加40.12%和21.12%。

3. 挂牌企业数量增加：上周新增挂牌企业43家，累计挂牌企业达11693家。新增企业主要集中在工业、材料和信息技术行业。

4. 融资情况：上周共发布41笔定增方案，计划募集资金24.47亿元，其中材料和信息技术行业占据主要份额。

5. IPO辅导企业增加：新增4家挂牌企业进入上市辅导阶段，其中施美药业净利润最高。

6. 市场其他动态：区块链、保险中介机构等成为市场热点，部分企业通过新三板平台发展。

7. 风险提示：三类股东清理、产品到期清退等风险仍需关注，可能对二级市场造成压力。

主要观点

• 政策利好：新三板首次被纳入险资投资范围，是市场的重要利好信号，可能吸引更多资金进入，改善流动性。
• 市场回暖迹象：成交量和成交额显著上升，尤其是集合竞价企业，显示市场活跃度有所提升。
• 行业分布：工业、信息技术和可选消费行业是新三板的主要行业，未来这些行业可能受益于政策和市场变化。
• 融资趋势：材料和信息技术行业仍是融资重点，显示市场对这两个行业的持续关注。
• IPO辅导：部分企业进入IPO辅导阶段，为新三板企业提供了更多发展路径。
• 风险因素：三类股东清理和产品到期清退可能对市场造成一定冲击，需谨慎应对。

关键信息

1. 险资投资范围扩大

• 保监会修订《保险资金运用管理办法》，首次将新三板股票纳入险资投资范围。
• 保险资金风险偏好较低，进入市场可能需要较长时间。

2. 市场交易概况

• 上周三板成指下跌1.47%，做市指数下跌1.19%。
• 市场成交量5.47亿股，环比增加19.75%；成交额22.96亿元，环比增加5.31%。
• 做市企业成交量和成交金额环比分别减少2.22%和17.24%；集合竞价企业成交量和成交金额环比分别增加40.12%和21.12%。

3. 挂牌概况

• 上周新增挂牌企业43家，总股本18.14亿股，流通股本3.03亿股。
• 截至1月28日，新三板挂牌公司达11693家，其中工业、信息技术和可选消费行业占比最高。

4. 融资概况

• 上周共发布41笔定增方案，计划募集资金24.47亿元，环比减少10.4%。
• 资金主要流向材料（55.55%）和信息技术（21.16%）行业。

5. IPO辅导动态

• 上周新增4家挂牌企业进入上市辅导阶段，其中施美药业净利润最高，为0.38亿元。

6. 市场其他要闻

• 区块链成为新风口，约10家企业布局。
• 30家专业保险中介机构挂牌新三板，半数转向互联网科技领域。
• 孙建波认为好企业可在新三板崛起，不一定只有IPO一条路。

7. 风险提示

• 三类股东清理难度大，可能导致企业摘牌潮。
• 18年上半年是产品到期清退高峰，对二级交投压力大，市场估值中枢可能下移。

行业分布与市场表现

三板成指与做市指数

• 三板成指收盘1111.98，环比减少1.47%。
• 做市指数收盘954.68，环比减少1.19%。

交易活跃度

• 成交额前三行业：信息技术（1.95亿元）、金融（1.08亿元）、工业（1.04亿元）。
• 成交量前三行业：金融（0.63亿股）、信息技术（0.47亿股）、工业（0.33亿股）。

市值分布

• 做市公司总市值7866亿元，竞价公司总市值24705亿元。
• 做市公司市值区间以1-1.5亿元为主，竞价公司则以0-0.5亿元为主。

做市公司股价表现

• 涨幅前10名主要集中在信息技术（4家）和工业（3家）。
• 跌幅前10名主要集中在信息技术（7家）和工业（2家）。

竞价公司股价表现

• 涨幅前10名主要集中在工业（3家）和信息技术（2家）。
• 跌幅前10名主要集中在能源（2家）、材料（2家）和信息技术（2家）。

融资行业分布

• 材料行业：占比55.55%，募集资金最多。
• 信息技术行业：占比21.16%，显示市场对其的关注。
• 工业行业：占比17.5%，亦为重要融资方向。

挂牌企业信息

新增挂牌企业

• 挂牌企业行业前三：工业（10家）、材料（3家）、信息技术（2家）。
• 企业信息包括挂牌日期、主办券商、Wind行业、2016年收入和净利润等。

总结

新三板市场在政策和市场活动方面均有积极变化，尤其是险资投资范围的扩大，为市场带来新的资金来源。尽管市场成交量和成交额有所上升，但整体指数仍呈下跌趋势，显示出市场仍存在较大波动。未来，随着更多政策的落地和市场的逐步成熟，新三板有望吸引更多投资者，但需警惕三类股东清理和产品到期清退带来的风险。