MoneyTree™中国TMT报告：2021年度_36页_2mb
报告摘要
普华永道中天会计师事务所 MoneyTree™中国TMT报告 2021年度总结
核心内容概述
2021年，TMT行业在疫情防控常态化及经济复苏背景下表现出强劲的投资活力。尽管上半年投资数量和金额小幅回落，但下半年投资金额和数量均创下了自2018年下半年以来的新高。整体来看，TMT行业在2021年实现了复苏，并在科技创新和数字化转型的推动下继续受到资本青睐。
主要观点
TMT行业投资趋势
- 投资总量：2021年上半年TMT行业投资总量为1,792起，环比下降13%，但占总体行业投资总量的66%。下半年投资总量为2,162起，环比上升21%，占总体行业投资总量的49%。
- 投资金额：上半年TMT行业投资金额为334.79亿美元，占总体行业投资总额的46%。下半年投资金额为425.54亿美元，占总体行业投资总额的38%。
- 季度趋势：TMT行业投资在第三季度达到历史高峰，投资数量和金额环比分别增长30%和69%，其中过亿投资数量为42起，环比增长35%。
投资阶段分布
- 初创期：投资数量先降后升再降，投资金额先升小幅回落后持续上升。2021年四季度初创期投资数量占比为39%，投资金额占比为30%。
- 扩张期：投资数量和金额均呈现先升后降的趋势。2021年三季度扩张期投资数量达到历史高峰592起，占比为50%。
- 成熟期：投资数量和金额先降后升再降，其中2021年三季度成熟期投资金额达到历史峰值，占比为19%。
- PIPE（定增）：投资数量先降后升，投资金额先升后降再升。2021年四季度PIPE投资金额占比为8%。
投资区域分布
- 主要投资区域：2021年TMT行业投资最集中于北京、上海、深圳、江苏和浙江。
- 区域趋势：北京和上海在投资金额上仍占主导地位，深圳受益于大湾区发展，投资金额显著增加；江苏因长三角政策受益，投资数量和金额环比大幅上升。
TMT子行业投资概况
- 科技行业：投资热度持续增长，2021年上半年投资金额占比59%，下半年上升至71%。半导体和IT服务业是科技行业的投资热点。
- 互联网及移动互联网行业：上半年投资金额环比小幅上升12%，但投资数量环比下降21%。下半年投资金额和数量均下降，受监管影响较大。
- 通信行业：上半年投资数量和金额小幅回落，下半年大幅回升，投资金额占比达到8%。
- 娱乐传媒行业：上半年投资数量和金额下降，下半年快速复苏，投资数量和金额环比分别增长16%和175%。
投资退出分析
- 退出数量：2021年上半年退出数量为141起，环比下降56%。下半年退出数量为285起，环比上升102%。
- 退出类型：股权转让是主要退出方式，2021年下半年占比达到55%。IPO退出数量在上半年占比40%，下半年小幅上升至33%。
- 退出区域：中国内地仍是TMT企业IPO退出的首选，2021年下半年A股IPO退出数量占总量的93%。
关键信息
- 政策支持：国家对科技创新的持续支持，特别是“卡脖子领域”，推动了半导体、5G建设、大数据中心、人工智能、物联网等领域的投资热度。
- 监管影响：互联网行业的监管加强，数据安全法和个人信息保护法的颁布，对互联网公司产生了深远影响。娱乐传媒行业也因合规化整治而受到影响。
- 市场动态：随着国内资本市场注册制改革的推进和北交所的设立，国内资本市场更加活跃，A股成为更多企业的首选上市地。
- 未来展望：TMT行业在政策和市场双重推动下仍具投资潜力，但需关注疫情和监管变化带来的影响。同时，“元宇宙”等新兴概念可能带来新的投资机会。
研究方法及定义
- TMT行业：包括科技、互联网及移动互联网、通信和娱乐传媒行业。
- 数据来源：清科研究中心。
- 研究时间：2021年四个季度，结合2019-2020年数据进行对比分析。
- 投资阶段：包括初创期、扩张期、成熟期和PIPE（定增）。
- 退出方式：包括IPO、并购、管理层收购和股权转让。
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