20241202-正信期货-玻璃纯碱周报_玻璃_预期修复_关注需求持续性_纯碱_短期区间震荡_中期关注年末节点_28页_1mb

正信期货玻璃纯碱周报20241202

纯碱市场分析

供应端

• 产量：上周纯碱产量7253万吨，环比增加363%；轻碱产量303万吨，环比增121%；重碱产量4223万吨，环比增133%。
• 开工率：纯碱整体开工率87%（环比增303%）；其中氨碱开工率85.18%（环比增48.2%），联产开工率85.46%（环比增37.4%）。
• 检修：行业检修情况暂未提及，但整体产能利用率有所提升。

需求端

• 出货情况：上周纯碱企业出货量67.26万吨，环比下滑9.7%；整体出货率92.73%，环比下滑13.7%。
• 下游需求：下游企业以刚需拿货为主，需求不温不火。浮法玻璃需求稳定，光伏玻璃有减量预期。
• 净出口：10月进口35万吨，环比减52万吨；出口16.17万吨，环比增3.32万吨。净出口增加。

库存情况

• 企业库存：上周纯碱企业总库存16.558万吨，环比增15.8%；其中轻碱库存6.652万吨（环比增0.84%），重碱库存9.906万吨（环比增1.74%），轻重碱均现累库。

成本与利润

• 利润情况：联碱法利润-296元/吨，氨碱法利润-4857元/吨，两方法利润略有回升但仍处于偏低水平。
• 基差与价差：纯碱期货主力SA2501收盘价1478元/吨，1-5价差-88元，基差+103元（采用全国重碱均价）。

策略与展望

• 短期：纯碱供应维持高位，行业库存集中度高，局部成交改善难以持续，预计短期区间震荡。
• 中期：需关注宏观政策及下游冬储情况，同时考虑移仓换月影响。
• 风险点：出口下滑、新增产能投放可能改变供需格局。

玻璃市场分析

供应端

• 产量：上周浮法玻璃日产量1591吨，环比增0.38%；总产量11135吨，环比增0.38%，同比降7.92%。
• 开工率：浮法玻璃开工率77.63%，产能利用率79.39%，环比均小幅上升。
• 产线变动：共有66条生产线冷修停产，9条新点火或复产，产线变动略有放缓。

需求端

• 订单情况：截至11月中旬，深加工企业订单天数130天，环比增长0.78%。但工程单回款慢、家装单下滑明显。
• 地产与汽车：房地产竣工端累计同比下滑，新开工意愿低；10月汽车产销优于季节均值，对玻璃需求有一定支撑。

库存情况

• 库存水平：全国浮法玻璃样本企业库存49017万重箱，环比增12.2%；库存天数22.8天，环比小幅增长。

成本与利润

• 利润状况：玻璃制造利润有所改善，煤制气法利润616元/吨，天然气法利润-11044元/吨，石油焦法利润22242元/吨。

策略与展望

• 短期：玻璃小幅累库，需求恢复缓慢，基差有所缩小。
• 风险点：地产需求疲软，产线变动及政策变化可能影响供需平衡。

本报告开篇部分内容与摘要部分重叠，故省略，只保留上述两部分内容总结作答。