20240305-中融汇信-能源化工周报2024年3月第1周_累库幅度_玻璃震荡整理_供应高产压制_纯碱中期偏弱_6页_1mb

玻璃与纯碱市场分析总结

玻璃

市场概况

玻璃累库幅度放缓，库存增速略有减缓。需求尚未完全启动，下游采购谨慎，生产企业库存压力仍然存在。节后终端开工逐步进入正轨，累库速度可能进一步放缓。

数据监测

• 供给端：浮法玻璃日熔量环比小幅下降，周产量环比微降，开工率与产能利用率略有回升。
• 需求端：2月PMI数据下滑，需求恢复缓慢且尚未形成有效支撑，市场情绪偏谨慎。
• 库存：全国样本企业库存持续增加，但增速较前期有所放缓。

总结与策略

短期内玻璃价格预计维持震荡整理，缺乏强劲驱动因素。需关注：

• 宏观政策落地情况；
• 市场情绪变化；
• 供应端产量和需求端恢复节奏的变化。

风险提示

1. 终端需求不及预期；
2. 生产线冷修不及预期或超预期。

纯碱

市场概况

纯碱市场保持偏弱态势，短期维持震荡整理。新增产能压力持续存在，市场情绪谨慎，下游采购以刚需为主。

数据监测

• 供给端：产量保持高位，新增产能释放节奏较慢，个别新装置量产。
• 需求端：下游需求逐步恢复但依旧偏弱，库存积压导致采购谨慎。
• 库存：纯碱库存延续快速累积趋势，轻重质纯碱同步增仓。

总结与策略

短期纯碱趋势偏弱，价格未能有效反弹，仍处于贴水状态。建议：

• 短期谨慎判断，观望市场情绪变化；
• 中期关注国家宏观政策、环保动态以及新增产能状态。

风险提示

1. 新增产能超预期；
2. 地产终端需求持续疲软。