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爱建证券研究所晨会纪要总结（2018年11月14日）

核心内容概述

本次晨会纪要围绕国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场四个板块展开，重点分析了近期市场走势、政策动向及行业发展趋势，同时对全球经济形势和金融数据进行了简要回顾。

国内市场分析

• 市场表现：
  周二沪深两市低开后震荡回升，整体小幅上涨，成交量显著放大至4500多亿，市场交投活跃，人气回升。

  • 板块热点：文化传媒、券商信托和白酒板块涨幅居前，中小创板块受政策利好推动表现活跃。
  • 市场情绪：虽然外围市场出现下跌，但市场对超跌低价股的炒作热情依然高涨，股指出现报复性反弹。

• 市场展望：

  • 创投概念持续升温，带动中小创指数震荡回升，但成交量放大可能意味着多方能量集中释放，市场或将面临分化。
  • 虽然股指重回2450-2650箱体并突破上轨，但短期仍将面临压力，预计市场将出现宽幅震荡。
  • 市场整体偏弱，增量资金有限，存量资金博弈为主，趋势性机会仍不明显。

行业动态与点评

1. 车联网行业：政策利好推动发展

• 工信部划定5905-5925MHz频段用于V2X智能网联汽车的直连通信技术，将促进产品研发、标准制定及产业链成熟。
• 预计2020年车联网市场规模将达3000亿元，复合增速达72%。
• 行业将进入高速发展期，相关公司如碳元科技、德尔未来、珈伟新能有望受益。

2. 石墨烯研究取得突破

• 德国亥姆霍兹联合会宣布发现一种适用于大规模生产双层石墨烯的工艺方法，标志着石墨烯超导研究取得重大进展。
• 石墨烯在消费电子等领域的应用正在提速，商业化前景广阔。

3. 央行支持上海本地制造业民企

• 央行上海总部汇总制造业民企名单，计划11月新增再贴现35.5亿元，支持本地先进制造业民企龙头。
• 此举是继“27条”政策后的又一举措，旨在引导金融机构聚焦科创、先进制造等重点领域信贷投放。

宏观经济数据

• M2增速：10月M2同比增8%，低于预期8.4%和前值8.3%。
• 新增贷款：10月新增人民币贷款6970亿元，创2017年12月以来最低，低于预期9000亿元。
• 社会融资规模：10月社会融资规模增量7288亿元，创2016年7月以来新低，低于预期1.3万亿元。
• 财政收入：10月全国一般公共预算收入同比下降3.1%，个人所得税同比增长7%，但增幅较上月下降。
• 地方政府债务：江苏省召开隐性债务化解推进会，强调严防新增隐性债务，守住金融风险底线。
• 供给侧改革：钢铁、煤炭行业“十三五”期间目标有望提前两年超额完成，未来将聚焦结构优化。

国际市场分析

• 美国市场：
  • 特朗普政府计划以国家安全为由对进口汽车征收关税，引发全球贸易局势紧张。
  • 美国股市受此影响，道琼斯工业指数下跌0.40%，标普500下跌0.15%，纳斯达克微跌0.01%。
• 大宗商品：
  • 原油：NYMEX原油下跌0.61%，至55.28美元。
  • 黄金：COMEX黄金微涨0.17%，至1202.8美元。
  • 铜：LME铜微涨0.10%，至6048美元。
  • 大豆：CBOT大豆微跌0.37%，至878.25美元。

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总结要点：

• 市场整体偏弱，但创投概念带动中小创板块活跃，人气回升。
• 政策面持续释放支持民企信号，推动市场情绪回暖。
• 车联网、石墨烯等新兴产业迎来发展机遇，相关公司受益。
• 央行通过再贴现支持本地制造业民企，助力实体经济。
• 外围市场受贸易摩擦影响，全球资本市场震荡加剧。
• 大宗商品价格波动明显，原油下跌，黄金、铜微涨。