20240826-浦银国际证券-立讯精密-002475.SZ-享受苹果AI上行红利_汽车通讯高速成长_10页_974kb

浦银国际证券研究报告分析立讯精密（002475CH），维持“买入”评级，目标价451元人民币，潜在升幅19%。该评级基于公司二季度净利润同比增长25%，预计三季度增长20%-21%，支撑因素包括大客户组装利润释放及汽车、通讯板块的高速成长。公司有望从苹果AI智能手机红利中受益，明后两年消费电子板块保持稳定增长。

公司业务板块分布：消费电子收入增长稳定，毛利率较高，汽车业务下半年增速预期上扬，布局Tier1业务如智能座舱；通讯板块电连接器产品进入北美供应链，AI服务器机会广阔。盈利预测显示，2024-2026年营业收入和净利润稳健增长，受分部加总法估值支持。

投资风险包括消费电子需求恢复不及预期、新能源汽车销量疲软、行业竞争加剧导致利润率下降等因素。

报告仅供参考，投资者应咨询专业顾问做决策。