20240917-华泰期货-锂钴周报_短期供需边际有所改善_盘面宽幅震荡_17页_1mb

华泰期货研究院钴锂周报（2024/9/17）内容总结

策略摘要：短期供需边际改善，市场迎来消费旺季。但受宏观情绪和库存压力影响，价格反弹高度受限，需谨慎操作，关注需求兑现情况和下方套保压力。

市场价格概况

• 碳酸锂（碳酸锂期货2411）：当周涨幅892%，主力合约周收盘价77550元/吨，现货均价74.3万元/吨。氢氧化锂价格本周亦大幅上涨，涨幅分别占14.3%和13.7%。
• 氢氧化锂产量下降25吨，开工率维持低位，成交价格区间71-75万元/吨。

供需与库存情况

• 锂盐供应端承压，碳酸锂库存1283万吨，虽周度略有下降但总体高位。产量减少的同时，价格反弹未完全兑现，存在上方套保压力。
• 钴盐中，四氧化三钴减产100吨，硫酸钴产量维持未变，整体供应偏紧但需求不振；数码需求略有好转，但终端电子烟市场竞争格局低迷。
• 市场库存和利润分化明显，不同企业处境各异，部分亏损，部分仍保持利润。

风险展望

• 报告期价格上涨归因主要由消费旺季需求端改善驱动，且受到宁德时代选矿厂停产等消息刺激，但高库存和上方空头套保力量增加，反弹持续性存疑。
• 长期来看，供需过剩格局难以改善，基金和工业客户对碳酸锂的套保需求可能导致价格承压。
• 其他风险点：10月消费排产、海外锂矿生产和云母矿减产、资金情绪波动、减仓风险及宏观经济因素。

此报告发布于2024年9月13日，仅供广大从业者投资决策参考，请读者自行关注市场的动态变化及风险因素。