20210712-光大证券-通信电子行业周观点第17期_北方华创王者归来_半导体设计百花齐放_11页_1mb

报告摘要

本报告为光大证券通信电子行业周观点第17期，主要分析电子和通信行业的市场表现、核心公司动态及投资建议。报告指出，半导体行业持续增长，通信行业在5G建设中迎来新机遇。

半导体板块持续推荐
- AIoT（人工智能物联网）成为增长驱动，华为鸿蒙系统促进万物互联，MCU和SoC作为物联网终端的核心，迎来高速发展。
- 晶晨股份因海外机顶盒市场增长和博通市场份额限制，业绩表现亮眼，全产品线发展迅速。
- 瑞芯微在智能终端SoC领域表现强劲，2021H1净利润同比增长184%，8nm产品拓展安防等新领域。
- 全志科技Q2业绩超预期，受益于涨价效应，未来产能紧张可能继续推动价格上涨。
- 兆易创新在NorFlash、MCU和利基型DRAM领域持续拓展，公司产品构成物联网终端的“存、控、感”核心模块，未来有望扩展“算、连”模块。
北方华创：国产设备龙头受益于政策与市场需求
- 2021H1业绩向好，营收和净利润均同比增长。
- 公司具备28nm国产替代能力，主要产品包括硅刻蚀机、金属刻蚀机、PVD/CVD/ALD等，市占率有望提升。
- 国产替代和政策红利是公司发展的主要驱动力。
电子行业中报表现
- 半导体板块整体表现强劲，多公司净利润同比大幅增长，如韦尔股份、北方华创、晶晨股份等。
- 消费电子板块如歌尔股份、立讯精密、鹏鼎控股等表现良好。
- 部分公司如亿联网络、拓邦股份等因业务增长和市场趋势表现突出。

5G基站招标启动，行业景气度回升
- 中国电信和中国联通启动5G SA 2.1GHz频段基站招标，总金额约205亿元，预计提升5G网络性能并降低部署成本。
- 2.1GHz频段具有良好的穿透性，适合深度覆盖，而700MHz频段为“黄金频段”，具有低传播损耗、广覆盖等优势。
中兴通讯中报业绩超预期
- 2021H1净利润预计为38~43亿元，同比增长104.60~131.52%，Q2单季增速达50%~97%。
- 公司毛利率改善，盈利能力提升，未来5G建设有望带动业绩增长。
通信行业周涨跌幅表现
- 通信行业上周上涨1.59%，在中信一级行业中排名第12位；电子行业上涨5.18%，排名第5位。
- A股通信行业涨幅前五为振芯科技、*ST邦讯、新易盛、中海达、亨通光电，跌幅前五为高新兴、会畅通讯、数据港、共进股份、二六三。
- A股电子行业涨幅前五为晶丰明源、泰晶科技、科达利、科恒股份、长川科技，跌幅前五为大恒科技、利通电子、云涌科技、鸿利智汇、恒久科技。

长期关注半导体核心资产
建议关注半导体设计板块龙头，如卓胜微、韦尔股份、兆易创新、紫光国微、晶晨股份等。
- 短期关注光刻胶赛道和高增长公司
  建议关注北方华创、长川科技、中微公司、华兴源创等半导体设备公司；光刻胶赛道建议关注彤程新材、上海新阳、晶瑞股份；LED驱动IC赛道建议关注富满电子。