新能源汽车格局展望：百花齐放，自主全面崛起！_67页_2mb

新能源汽车格局展望总结

核心内容

本报告分析了2022年至2025年中国新能源汽车市场的发展趋势，预测了不同价格带和车型技术路线的市场规模与竞争格局，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点

• 新能源汽车渗透率持续提升：预计2022-2025年新能源汽车销量分别为577/903/1288/1641万辆，对应渗透率分别为27%/42%/57%/70%。
• 技术路线多元化：2023-2024年EV、PHEV、增程式车型将百花齐放，2025年EV有望继续引领市场。
• 价格带结构演变：新能源车市场从哑铃型向纺锤型演变，预计2025年价格带结构为：10万元以下(15.1%)，10-20万元(46.5%)，20-30万元(21.6%)，30-40万元(10.8%)，40万元以上(6.1%)。

分价格带市场分析

0-5万元

• 用户画像：主要满足两轮车市场升级需求，接送小孩/老年代步为核心使用场景。
• 市场格局：主要由上汽通用五菱（宏光Mini EV）和奇瑞（QQ冰淇淋 EV、奔奔E-Star EV）主导，2022年市占率分别为60.18%和13.98%。
• 供给端：市场扩容空间有限，主要以纯电车型为主，预计2025年市场规模为71万辆，渗透率达100%。
• 核心受益车企：上汽通用五菱、奇瑞。

5-10万元

• 用户画像：以增购家庭消费为主，主要用于上下班代步或接送娃需求。
• 市场格局：奇瑞小蚂蚁、哪吒V、零跑T03等车型为主力，2022年市占率分别为16.82%、13.58%、10.30%。
• 供给端：车型数量有限，市场仍处于不饱和状态，预计2025年市场规模为237万辆，渗透率75%。
• 核心受益车企：奇瑞、哪吒汽车、零跑汽车、长安汽车、比亚迪。

10-15万元

• 用户画像：以首购为主，关注燃油经济性与空间。
• 市场格局：比亚迪秦PLUS DM-i、比亚迪海豚、广汽埃安Y等车型为主力，其中秦PLUS DM-i销量占比达20%。
• 供给端：市场空间广阔，PHEV车型占比高于整体市场，预计2025年市场规模为248万辆，渗透率30.3%。
• 核心受益车企：比亚迪、广汽埃安、长城汽车。

15-20万元

• 用户画像：以换购为主，关注空间和燃油经济性，不愿为智驾功能支付溢价。
• 市场格局：宋PLUS DM-i、小鹏G3 EV等车型为主力，预计2025年市场规模为265万辆，渗透率16.1%。
• 供给端：多技术路线并存，市场竞争激烈。
• 核心受益车企：吉利、长安、比亚迪。

20-30万元

• 用户画像：家庭增购/换购及消费能力强的90后首购。
• 市场格局：汉EV、汉DM-i、Model 3、Model Y、小鹏P7等车型为主力，预计2025年市场规模为355万辆，渗透率21.6%。
• 供给端：多技术路线竞争，比亚迪、吉利、长城、华为等品牌布局。
• 核心受益车企：吉利、长安、长城、华为。

30万元以上

• 用户画像：增购与换购并存，配置与品牌定位是关键。
• 市场格局：理想ONE EREV、蔚来ES6/EC6、Model Y等车型为主力，预计2025年市场规模为99万辆，渗透率6.1%。
• 供给端：国产豪华品牌正在崛起，理想、蔚来具备先发优势。
• 核心受益车企：理想汽车、蔚来、小鹏汽车、广汽集团。

投资建议

• 整车：短期看“谁更愿意主动卷竞品”，中长期看“智能化谁能真正做好”。
• 龙头车企：比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、蔚来、广汽埃安。
• 主动卷车企：长安汽车、华为产业链（赛力斯、江淮汽车）、吉利汽车。
• 酝酿中车企：长城汽车。
• 零部件：
  • 智能化增量零部件：德赛西威、华阳集团、经纬恒润、炬光科技、上声电子。
  • 智能底盘：拓普集团、伯特利、中鼎股份、保隆科技。
  • 一体化压铸：文灿股份、爱柯迪、旭升股份。
  • 其他赛道：座椅（继峰股份）、车灯（星宇股份）、玻璃（福耀玻璃）。

风险提示

• 疫情控制进展低于预期。
• 新能源汽车行业发展增速低于预期。
• 芯片/电池等关键零部件供应链不稳定。
• 国际形势不确定性增大。

未来趋势

• 技术路线：EV将继续引领市场，PHEV和增程式车型将逐步增长。
• 价格带结构：纺锤型市场结构逐渐形成，主流市场新能源车替代进程加速。
• 自主崛起：自主品牌在多个价格带全面崛起，尤其是10-20万元和20-30万元市场。