20240610-天风证券-通信行业研究周报_国内大模型进展不断_积极关注WWDC大会催化AI板块；IFT-4取得里程碑_12页_1mb

通信行业研究周报总结

近期通信行业动态聚焦于人工智能（AI）和数字经济领域的大模型进展，以及卫星互联网和海风海缆的产业机会。国内大模型快速迭代，如智谱AI开源GLM-4-9B，在性能和多模态方面超越国际模型；腾讯混元文生图模型生图时间缩短75%，效率显著提升；快手“可灵”视频生成大模型上线，支持高分辨率视频输出。国际方面，苹果与OpenAI合作为iOS18引入AI聊天功能，预WWDC大会公布。

卫星互联网领域，SpaceX星舰IFT-4测试取得里程碑，成功实现级间分离和海上溅落，数据收集良好，标志着推进完全重复使用的目标。国内海风行业复苏，海缆龙头厂商被推荐。

投资观点强调AI核心方向，如光模块、光器件、服务器和液冷，推荐标的包括中际旭创、天孚通信、中兴通讯等。同时，国产算力线和低估值高分红股票如中国移动、中国电信值得关注。中长期看好“AI+出海+卫星”方向，风险包括AI进展不及预期和贸易战。

个股表现本周通信板块下跌明显，涨幅靠前的如四会富仕、ST特信，跌幅较大的有惠伦晶体等。重要股东增减持和限售解禁信息显示部分公司动态。

总体而言，报告建议投资者关注AI算力基础设施和卫星产业链，把握行业机会，同时警惕风险。