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市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司发布，日期为2021年9月6日，分析师为朱志勇。报告重点分析了近期市场走势、板块轮动特征以及未来投资机会与风险提示，旨在为投资者提供短期策略建议。

主要观点

市场分化明显

• 本周上证综指上涨1.69%，而深圳成指下跌1.78%，形成“沪强深弱”的格局。
• 上证50指数与沪深300指数微涨，但涨幅有限，中证1000指数和创业板综指出现明显下跌。
• 市场交易活跃，但震荡格局未变，基金仓位均值回落，参与者情绪波动较大。

低估值表现突出

• 市场资金在低估值板块中有所集中，传统周期类个股（如电力、煤炭）涨幅较大。
• 高成长行业（如光伏、锂电）和风险类个股表现较弱，跌幅显著。
• 板块轮动频繁，市场交易量提升主要源于热点切换，换手率上升，但指数表现不强。
• 市场机会短期集中在权重板块，但持续性不宜过高期待，需谨慎对待高位主题板块的调整风险。

把握机会轮动

• 市场风格转换频繁，反映资金博弈特征，板块轮动是当前主要趋势。
• 成长板块中，前期调整较多的电子、半导体行业可能存在反弹机会。
• 投资应以估值低、安全边际高的板块为主，避免过度追高。

关键信息

指数表现

• 全部A股市盈率（TTM）为19.25倍，创业板为77.81倍，上证50成分股为10.70倍，沪深300成分股为13.03倍。
• 传统行业（如建筑材料、采掘）领涨，电子、有色金属等行业相对弱势。

板块轮动

• 周涨幅前列的板块包括：连板指数（15.90%）、煤电重组指数（12.13%）、打板指数（11.92%）等。
• 周跌幅前列的板块包括：光伏逆变器指数（-10.68%）、半导体设备指数（-9.84%）、锂电负极指数（-9.71%）等。

投资策略

• 周期、消费和科技板块轮动是当前市场的主要特征。
• 建议关注低位已有启动迹象的板块，同时控制仓位和收益预期。
• 避免追高高位主题板块，注意交易成本上升带来的风险。

风险提示

1. 主题性投资波动大：市场热点频繁切换，主题性投资存在较大波动，需注意控制风险。
2. 宏观经济与政策不确定性：宏观经济环境和政策变化可能对市场产生较大影响，需保持警惕。

事件展望

• 未来一周主要关注各主要经济体的CPI、PPI数据发布，但预计不会出现超预期变化。
• 行业展会较少，事件驱动因素有限，市场或将延续当前轮动格局。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：个股未来6个月相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：个股未来6个月相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：个股未来6个月相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股未来6个月相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对市场基准指数收益率-5%以下

免责声明

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分析师承诺

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联系信息

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