20250214-瑞达期货-沪锡市场周报_原料紧张需求乐观_预计锡价震荡上涨_12页_1mb

沪锡市场周报总结（20250214）

1. 行情回顾

本周沪锡主力合约大幅上涨。宏观方面，受美国就业数据不佳、美元指数回落的影响。基本面方面，锡矿供应偏紧，国内精炼锡产量有所恢复，下游逢低备货，去库有所进展。

2. 行情展望

展望未来，从宏观面看，美国1月核心PPI数据高于预期，但就业数据不佳且白宫暂缓关税，美元指数大幅下滑。基本面方面，锡矿进口量下降，缅甸供应未恢复，长期供应可能依旧偏紧。冶炼端因原料紧张，产量可能小幅回落，进口量回升但印尼出口又放缓。需求方面，随着下游假期结束，终端半导体需求受AI驱动增长，整体需求前景乐观。技术面上，放量增仓上涨，多头氛围较强，短时关注MA10均线支撑。

3. 期现市场与产业情况

3.1 供应端

• 锡矿进口量处于低位。
• 国内精炼锡产量有所收缩。
• 上期所及LME库存均下滑，注销仓单减少。

3.2 需求端

• 电子行业产量持续增长。
• 镀锡板出口量明显增长，产量也在扩大。

4. 策略建议

操作上建议逢回调做多，关注多头情绪的持续性及价格支撑位。

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本报告内容由瑞达期货研究院编撰，市场有风险，投资需谨慎。仅供参考，不构成投资建议。